Prepárese para una caída de aproximadamente el 8%, o alrededor de 200 puntos, en el Índice S&P 500 (SPX) para fin de año. Esta advertencia fue emitida por Scott Wren, estratega global de renta variable del Wells Fargo Investment Institute, una división de Wells Fargo & Co. (WFC), en comentarios que hizo en CNBC. Esto reduciría el barómetro de mercado ampliamente seguido hasta 2.230. El máximo de su rango objetivo de fin de año es 2, 330, lo que representa una caída de aproximadamente 4% desde el cierre del miércoles, agrega CNBC.
Las preocupaciones de Wren incluyen valoraciones "estiradas", mayores aumentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y el aumento de los salarios que podrían reducir los márgenes de ganancias corporativas en 2018, como le dijo a CNBC. Estas predicciones bajistas ponen a Wren en desacuerdo con el consenso aún alcista entre los estrategas del mercado encuestados recientemente por CNBC. La mayoría de estos gurús de Wall Street predicen que el S&P 500 agregará aproximadamente otro 5% durante el resto del año, para finalizar 2017 en alrededor de 2, 550. (Para más información, vea también: Los bancos, los técnicos liderarán la segunda mitad, dicen los estrategas ).
Demasiado bueno para durar?
Mientras tanto, el sólido desempeño de las acciones en el primer semestre de 2017 es motivo suficiente para que algunos observadores del mercado se preocupen por el segundo semestre, informa el Wall Street Journal. Los mercados bursátiles mundiales en el primer semestre registraron su mejor desempeño en años, con todos menos cuatro de los 30 índices principales que representan los mercados bursátiles más grandes del mundo por valor en aumento este año. Este aumento significó un rendimiento del primer semestre sin igual desde 2009, según los datos de FactSet Research Systems Inc. analizados por el Journal.
Durante los últimos 20 años, solo cuatro manifestaciones del primer semestre han sido iguales o mejores que los primeros seis meses de 2017, observa el Journal, y también señala que dos de ellos precedieron a graves caídas en el mercado, mientras que los otros dos fueron a principios de etapas de las prolongadas alzas del mercado. Una fuente adicional de preocupación para los pesimistas: muchos de esos 30 índices principales en todo el mundo están en su punto más alto o casi en este momento, agrega el Journal. (Para más información, consulte también: Acciones de EE . UU. En 2017 se enfrentan a una segunda mitad rocosa ).
Molesto por VIX
Durante la mayor parte de 2017, el índice de volatilidad CBOE (VIX) ha estado registrando expectativas extraordinariamente bajas de volatilidad del mercado durante los 30 días siguientes. No obstante, ha habido ocasionales pánicos de corta duración, como un cambio del 55% el jueves pasado desde la apertura hasta el máximo del día, según otro artículo del Journal. A pesar de que el VIX se calmó rápidamente, con la baja del viernes entre el 1% más bajo de las lecturas de VIX de la historia, desde su creación en 1993, el Journal todavía encuentra motivos de preocupación en este incidente. (Para más información, consulte también: Cómo los inversores están cubriendo una venta masiva de acciones ).
Por un lado, el salvaje giro del jueves en el VIX parece haber sido provocado por los temores de que los bancos centrales de todo el mundo en realidad podrían tomarse en serio el endurecimiento de la política monetaria si sus economías mejoran, dice el Journal. Esta reacción descomunal a lo que son esencialmente noticias antiguas indica que tal vez los mercados realmente se han enganchado al dinero increíblemente fácil y a tasas de interés cercanas a cero. (Para más información, consulte también: Bill Gross: QE es "metadona financiera" ) .
En segundo lugar, la acción del jueves en el VIX indica qué tan rápido puede aumentar la volatilidad una vez que los inversores se asustan, agrega el Journal. En tercer lugar, la rápida recuperación del VIX sugiere al Journal que una mentalidad complaciente de "comprar en el baño" aún prevalece sobre muchos inversores.
