¿Qué es una seguridad no comercializable?
Un valor no comercializable es típicamente un valor de deuda que es difícil de comprar o vender debido al hecho de que no se negocian en ninguno de los principales mercados secundarios. Dichos valores, si se negocian en cualquier mercado secundario, generalmente solo se compran y venden a través de transacciones privadas o en un mercado extrabursátil (OTC). Para el titular de un valor no comercializable, encontrar un comprador puede ser difícil, y algunos valores no comercializables no pueden revenderse en absoluto porque las regulaciones gubernamentales prohíben cualquier reventa.
Valores no comercializables explicados
La mayoría de los valores no negociables son instrumentos de deuda emitidos por el gobierno. Ejemplos comunes de valores no comercializables incluyen bonos de ahorro de EE. UU., Certificados de electrificación rural, acciones privadas, valores del gobierno estatal y local y bonos de la serie del gobierno federal. Los valores no comercializables cuya venta está prohibida, como los bonos de ahorro de EE. UU., Deben mantenerse hasta su vencimiento.
Las inversiones en sociedades limitadas son un ejemplo de seguridad privada que puede no ser comercializable debido a la dificultad de revender. Otro ejemplo son las acciones privadas de un propietario de una empresa que no cotiza en bolsa. El hecho de que estas acciones no sean comercializables no suele ser un obstáculo para el propietario, a menos que desee renunciar a la propiedad o el control de la empresa.
El gobierno de los Estados Unidos emite valores de deuda negociables y no negociables. Los valores negociables más ampliamente mantenidos incluyen letras del Tesoro de los Estados Unidos y bonos del Tesoro, los cuales se negocian libremente en el mercado de bonos de los Estados Unidos.
La justificación de los valores no comercializables
La razón principal por la que algunos títulos de deuda se emiten deliberadamente como no comercializables es la necesidad percibida de garantizar una propiedad estable del dinero que representa el valor. Los valores no negociables se venden con frecuencia con un descuento sobre su valor nominal y se pueden canjear por su valor nominal al vencimiento. La ganancia para un inversor es, entonces, la diferencia entre el precio de compra del valor y su valor nominal.
Diferencia entre valores negociables y no negociables
Los valores negociables son aquellos que se negocian libremente en un mercado secundario. La principal diferencia entre valores negociables y no negociables gira en torno a los conceptos de valor de mercado y valor intrínseco o contable. Los valores negociables tienen tanto un valor comercializable, uno que está sujeto a fluctuaciones potencialmente volátiles de acuerdo con los niveles cambiantes de demanda de la seguridad en el mercado de negociación. Por lo tanto, los valores negociables generalmente conllevan un mayor nivel de riesgo que los valores no negociables.
Sin embargo, los valores no comercializables no están sujetos a los cambios de demanda en un mercado secundario de negociación y, por lo tanto, solo tienen su valor intrínseco, pero no tienen valor de mercado. El valor intrínseco de un valor no comercializable, dependiendo de la estructura del valor, puede considerarse como su valor nominal, la cantidad pagadera al vencimiento o su precio de compra más intereses.
