¿Qué es un bono garantizado?
Un bono garantizado es un tipo de bono que está garantizado por la promesa del emisor de un activo específico, que es una forma de garantía del préstamo. En caso de incumplimiento, el emisor de bonos transfiere el título del activo a los tenedores de bonos. Los bonos garantizados también se pueden asegurar con un flujo de ingresos que proviene del proyecto que la emisión de bonos se utilizó para financiar.
Garantía garantizada explicada
Los bonos garantizados se consideran menos riesgosos que los bonos no garantizados porque los inversores son compensados al menos en parte por su inversión en caso de incumplimiento.
Algunos tipos de bonos garantizados son bonos hipotecarios y certificados de fideicomiso de equipos. Los bonos garantizados están garantizados por activos como propiedades, equipos u otro flujo de ingresos. Por ejemplo, los valores respaldados por hipotecas (MBS) están respaldados por los títulos de las casas de los prestatarios y por el flujo de ingresos de los pagos de la hipoteca. Si el emisor no realiza los pagos de intereses y capital a tiempo, los inversores tienen derecho a los activos subyacentes como reembolso.
Bonos garantizados emitidos por municipios
Los municipios generalmente emiten bonos garantizados respaldados por los ingresos anticipados de un proyecto específico. Los municipios también pueden emitir bonos no garantizados o bonos de obligación general, respaldados por el poder fiscal del municipio.
En algunos casos, los reclamos de los inversores sobre los activos de un prestatario pueden ser cuestionados, o la venta del activo puede no devolver todo el capital a los inversores. Especialmente en casos que involucran acciones legales, los inversores pueden no recibir todo su capital.
Primeros Bonos Hipotecarios
Las compañías que poseen bienes inmuebles y propiedades importantes pueden emitir bonos hipotecarios utilizando esos activos como garantía. Como grandes propietarios de terrenos, plantas de energía, líneas eléctricas y equipos, muchas compañías de servicios públicos emiten bonos de primera hipoteca para garantizar préstamos a un costo menor que los bonos no garantizados. Los tenedores de bonos tienen el primer reclamo de la propiedad subyacente en caso de que la compañía no realice pagos de capital e intereses según lo programado.
La documentación asociada con un primer bono hipotecario contiene una primera hipoteca sobre al menos una de las propiedades del emisor. Debido a la hipoteca, el tenedor de bonos es un prestamista garantizado y tiene el primer reclamo sobre los activos subyacentes en caso de incumplimiento. Los tenedores de bonos pueden liquidar los activos y utilizar los ingresos para recuperar su inversión inicial.
Si el emisor tiene suficiente efectivo para pagar a sus acreedores, en lugar de vender los activos subyacentes, la compañía usa el efectivo para pagar a los primeros tenedores de bonos hipotecarios antes que a otros. Debido a que los bonos conllevan menos riesgo, ofrecen tasas de interés más bajas que los bonos no garantizados.
Certificados de confianza del equipo
Un certificado de confianza de equipo está respaldado por un activo que se transporta o vende fácilmente. El título del equipo lo tiene un fideicomiso. Los inversores compran certificados de fideicomiso como un medio para proporcionar el capital utilizado para comprar equipos u financiar operaciones. La compañía realiza pagos programados al fideicomiso, proporcionando ingresos de capital e intereses a los inversores. Cuando se paga la deuda, la propiedad del activo se transfiere del fideicomiso a la compañía.
