¿Qué es una cobertura corta?
Una cobertura corta es una estrategia de inversión utilizada para proteger (cobertura) contra el riesgo de una disminución del precio de los activos en el futuro. Las empresas suelen utilizar la estrategia para mitigar el riesgo de los activos que producen y / o venden. Una cobertura corta implica poner en corto un activo o usar un contrato de derivados que cubra las posibles pérdidas en una inversión de propiedad mediante la venta a un precio específico.
Para llevar clave
- Una cobertura corta protege a los inversores o comerciantes contra las caídas de precios. Es una estrategia comercial que toma una posición corta en un activo donde el inversor o comerciante ya es largo. Los productores de productos básicos pueden usar una cobertura corta de manera similar para fijar un precio de venta conocido hoy, así que que las fluctuaciones futuras de los precios no serán importantes para sus operaciones.
Comprender una cobertura corta
Se puede usar una cobertura corta para protegerse contra pérdidas y potencialmente obtener ganancias en el futuro. Las empresas agrícolas pueden usar una cobertura corta, donde a menudo prevalece la "cobertura anticipada".
La cobertura anticipatoria facilita contratos largos y cortos en el mercado agrícola. Las entidades que producen una mercancía pueden cubrirse tomando una posición corta. Las empresas que necesitan el producto para fabricar un producto buscarán una posición larga.
Las empresas utilizan estrategias de cobertura anticipadas para administrar su inventario con prudencia. Las entidades también pueden buscar agregar ganancias adicionales a través de coberturas anticipadas. En una posición de cobertura corta, la entidad está tratando de vender una mercancía en el futuro a un precio específico. La empresa que busca comprar el producto toma la posición opuesta en el contrato conocida como la posición de cobertura larga. Las empresas utilizan una cobertura corta en muchos mercados de productos básicos, incluidos cobre, plata, oro, petróleo, gas natural, maíz y trigo.
Cobertura de precios de productos básicos
Los productores de productos básicos pueden tratar de obtener una tasa de venta preferida en el futuro tomando una posición corta. En este caso, una empresa celebra un contrato de derivados para vender una mercancía a un precio específico en el futuro. Luego, la compañía determina el precio del contrato derivado al que buscan vender y los términos específicos del contrato. La compañía generalmente monitorea esta posición durante todo el período de tenencia para los requisitos diarios.
Un productor puede usar una cobertura a plazo para fijar el precio de mercado actual del producto que está produciendo, vendiendo un contrato a plazo o de futuros hoy, para negar las fluctuaciones de precios que pueden ocurrir entre hoy y cuando el producto se cosecha o se vende.. En el momento de la venta, el hedger cerraría su posición corta comprando nuevamente el contrato de futuros o futuros mientras vendía su bien físico.
Ejemplo práctico de una cobertura corta
Supongamos que es octubre y Exxon Mobil Corporation (XOM) acuerda vender un millón de barriles de petróleo a un cliente en diciembre con el precio de venta basado en el precio de mercado del petróleo crudo el día de la entrega. La empresa de energía sabe que puede obtener ganancias cómodamente en la venta al vender cada barril por $ 50 después de considerar los costos de producción y comercialización.
Actualmente, el producto se cotiza a $ 55 por barril. Sin embargo, Exxon cree que podría caer en los próximos meses a medida que la guerra comercial entre Estados Unidos y China continúa presionando el crecimiento económico mundial. Para mitigar el riesgo a la baja, la empresa decide ejecutar una cobertura corta parcial cortando 250 contratos de futuros de petróleo crudo en diciembre de 2019 a $ 55 por barril. Dado que cada contrato de futuros de petróleo crudo representa 1000 barriles de petróleo crudo, el valor de los contratos es de $ 13, 750, 000 (250, 000 x $ 55).
En el momento de la entrega al cliente en diciembre, el precio del petróleo ha caído y ahora cotiza a $ 49. En consecuencia, Exxon cubre su posición corta por $ 12, 250, 000 (250, 000 x $ 49) con una ganancia de $ 1, 500, 000 ($ 13, 750, 000– $ 12, 250, 000). Por lo tanto, la cobertura corta ha compensado la pérdida de la venta causada por la disminución del precio del petróleo.
