Los fondos cotizados en bolsa, o ETF, y los fondos indexados son muy populares entre los inversores hoy en día; ambos ofrecen ventajas sobre los fondos mutuos administrados activamente. La cuestión de si incluirlos en su cartera de inversiones depende en gran medida de si se ajustan a su estilo, estrategia y objetivos de inversión personal.
¿Qué es un fondo indexado?
Los fondos indexados son fondos mutuos diseñados para reflejar el desempeño de un índice de mercado como el S&P 500. Debido a que básicamente duplica los movimientos de su índice, un fondo indexado puede ser administrado pasivamente; ningún administrador de fondos debe tomar decisiones activas sobre dónde y cómo invertir, en otras palabras.
Las dos ventajas principales de los fondos indexados administrados pasivamente sobre los fondos mutuos administrados activamente son (1) relaciones de gastos de administración más bajas, que generalmente son entre medio y dos tercios menos que las tarifas de administración de los fondos regulares y (2) el hecho de que los fondos indexados tienen históricamente superó a la mayoría de los fondos administrados activamente.
Sin embargo, hay algunos fondos administrados activamente que generan retornos de inversión significativamente más altos que los fondos indexados. La principal desventaja de los fondos indexados es la falta de flexibilidad que les impide automáticamente lograr ganancias dramáticas por encima del rendimiento promedio del mercado.
¿Qué es un ETF?
Un ETF es una inversión de capital. Construido para rastrear un producto, índice, sector de mercado o canasta de activos, es un fondo que se negocia de la misma manera que una acción individual (es decir, su precio cambia a lo largo del día a medida que las acciones se compran y venden; las acciones de los fondos mutuos tienen su precio establecido una vez al día). Los ETF se han disparado en popularidad entre los inversores desde su aparición en la etapa de inversión en la década de 1990 (ver "Breve historia de los fondos negociados en bolsa"). La comparación de los ETF con los fondos mutuos implica varios factores, pero entre las ventajas notables, los ETF ofrecen lo siguiente:
- Como pueden negociarse como acciones, los ETF ofrecen la ventaja de ser más líquidos. Se pueden comprar o vender en cualquier momento durante el horario comercial. Son mas flexibles. Se pueden vender en corto; Los ETF están incluso exentos de la regla de aumento en las ventas en corto que se aplica a las acciones. También se pueden comprar en margen, comprados con órdenes limitadas y cubiertos con opciones. Los ETF tienen tarifas de administración más bajas. Son más favorables con respecto a los impuestos; comprando y vendiendo en "intercambios similares", los ETF evitan un evento imponible, lo que evita los costos diarios de reembolso en los que incurren los fondos y minimiza los impuestos a las ganancias de capital. Los ETF son más accesibles para los pequeños inversores porque permiten la compra de acciones individuales, mientras que muchos fondos mutuos tienen inversiones mínimas de $ 2, 500 o más. Sin embargo, esto puede ser una desventaja en términos de costos de transacción, ya que comprar ETF significa pagar una comisión de corretaje. Los ETF proporcionan un acceso más fácil a inversiones alternativas, creando una gama más amplia de oportunidades de inversión. Hay ETF que invierten en materias primas y divisas, y ofrecen la posibilidad de invertir ampliamente en mercados internacionales y emergentes.
Un inconveniente de los ETF es que no pueden reinvertir dividendos como pueden hacerlo los fondos mutuos.
Comparación de ETF y fondos indexados
Los fondos indexados generalmente son más adecuados para inversores menos sofisticados y más reacios al riesgo que tienen horizontes de inversión a más largo plazo. Por ejemplo, aquellos que usan inversiones de capital como parte de un plan de jubilación y prefieren mantener las cosas simples, minimizar los costos de inversión y buscar obtener ganancias razonables, beneficiándose de la tendencia histórica de los valores de las acciones a aumentar con el tiempo.
Los ETF son más atractivos para los inversores con estilos de inversión más prácticos, aquellos que buscan agresivamente mayores rendimientos de las inversiones a corto plazo y los inversores sofisticados que desean un mayor acceso a inversiones alternativas como el mercado de divisas y los futuros.
