Un mercado se define en última instancia por compradores y vendedores de un bien o servicio. En el contexto de las modernas plataformas financieras y de intercambio, tener compradores y vendedores haciendo un mercado a cada lado de un activo negociable es un aspecto instrumental de la liquidez. La capacidad de poner en corto los activos, o pedir prestado un activo para venderlo y volver a comprarlo más tarde a un precio más bajo, se considera una herramienta vital del proceso de descubrimiento de precios. Con el mercado de criptomonedas evolucionando gradualmente y ganando un reconocimiento más generalizado, esta característica se ha agregado a ciertos intercambios, mejorando la liquidez en un mercado inmaduro que a menudo sufre la desaparición repentina de ofertas y ofertas.
Sin embargo, solo porque el rápido aumento de las criptomonedas hace que ciertas tesis cortas sean particularmente jugosas, no necesariamente implica que el cortocircuito de estos instrumentos sea sin riesgo. Una moneda específica que recientemente se ha encontrado cuadrada en la mira de los especuladores es Ripple. Originalmente pensada como una herramienta útil para que las instituciones financieras realicen transacciones transfronterizas a costos sustancialmente reducidos, Ripple está en el corazón de una rápida recuperación que se experimenta en monedas alternativas a medida que los inversores diversifican sus tenencias. A pesar de su atractivo grado de practicidad y funcionalidad, no significa necesariamente que Ripple esté destinado a seguir subiendo de valor sin cesar. Sin embargo, tomar posiciones cortas, aunque potencialmente beneficiosas en momentos oportunos, puede no ser siempre una buena estrategia.
Desatando los pantalones cortos
A medida que más intercambios agregan una mayor cantidad de criptomonedas a sus listas de activos negociables y cruces contra otras monedas, la oportunidad de acortar lo que muchos perciben como una burbuja o manía ha aumentado en popularidad. En el caso de Ripple, hay varias razones atractivas para tomar una postura más bajista sobre XRP, principalmente debido a su uso como una solución de infraestructura centralizada. Si bien algunos creen que su centralización es un detrimento, lo que sugiere la posibilidad de manipulación, uno de sus atributos existentes podría ser teóricamente ventajoso para los operadores que buscan posiciones cortas.
Una razón por la que Ripple se destaca en relación con otras monedas es que XRP no se extrae como otras criptomonedas, y no todas las XRP acuñadas están actualmente en circulación. De hecho, 55 mil millones de XRP estaban originalmente encerrados en contratos inteligentes, con mil millones lanzados el primer día de cada mes. Desde una perspectiva de oferta y demanda, agregar la oferta teóricamente podría hacer que los precios bajen, ayudando a reforzar las tesis cortas.
Sin embargo, a pesar de que la oferta adicional se pone en línea, la principal razón contra el cortocircuito de XRP es la naturaleza deflacionaria de un activo finito que gradualmente se reduce en volumen con el tiempo. Una característica distintiva de Ripple en relación con otras monedas es que cada vez que se usa XRP para realizar transacciones, una pequeña porción de cada moneda se destruye o "quema". Esto significa que con el tiempo, a pesar del suministro entrante que está limitado, la cantidad total de XRP la circulación está destinada a caer, y los plazos exactos dependen de la frecuencia con la que se usa Ripple para realizar transacciones.
"El futuro parece bastante brillante para Ripple Labs como compañía, pero los tokens XRP con los que la gente está operando actualmente son algo completamente diferente", dice Mati Greenspan de etoro, una red de inversión social que apoya las inversiones XRP. "Muchas personas están tratando erróneamente a XRP como si fuera una participación accionaria en Ripple Labs, que no podría estar más lejos de la realidad. Los tokens XRP que hemos creado para pagar las transacciones en la cadena de bloques principal de Ripple".
Greenspan continuó: "Si transfiere $ 1 millón del Banco A al Banco B, se quema una pequeña cantidad de XRP como pago por la transferencia. Sin embargo, muchas nuevas asociaciones que Ripple está forjando sin utilizar la cadena de bloques principal o los tokens XRP. En general, La economía de este token único es súper deflacionista, lo que significa que a medida que se queman más XRP, la oferta baja y el precio sube, pero como comenzaron con la friolera de 100 mil millones de tokens, podría llevar un tiempo quemarlos."
¿Vale la pena el riesgo ilimitado?
En la actualidad, hay algunas maneras de acortar la ondulación, ya sea acortando pares donde XRP es la moneda base o yendo pares largos donde XRP es la moneda de cotización. Sin embargo, los riesgos de tal jugada son sustanciales por varias razones. Uno de los problemas básicos con el cortocircuito de una moneda es que la ventaja en dicho comercio es limitada. Las posiciones cortas son inherentemente una apuesta de que el precio de un instrumento se dirige a cero. Los precios no pueden ser negativos, por lo que el lado de la recompensa de la ecuación riesgo-recompensa se fija en última instancia a la distancia de los precios actuales a cero. En comparación, el riesgo de pérdida ilimitada es una posibilidad cuando se toma una posición corta, creando un desincentivo en un mercado potencialmente volátil por el cual Ripple puede moverse por tasas de porcentaje de dos dígitos en una sola sesión.
Además de la compensación obvia de riesgo-recompensa de una posición corta, el potencial de reducciones breves debería hacer que los operadores se detengan, especialmente en un mercado tan joven donde miles de nuevos participantes se transmiten todos los días. Además, los esfuerzos continuos de muchos de los primeros en adoptar criptomonedas para diversificar sus tenencias pueden ser un desarrollo que ayude a aumentar los precios. Si bien las oportunidades a corto plazo para tomar posiciones cortas pueden ser muy atractivas, el caso corto a largo plazo es muy escaso.
Aunque la especulación ha impulsado las ganancias recientes, lo que hace una configuración corta atractiva, en última instancia, si Ripple es una solución exitosa, podría obtener un mayor impulso al alza a medida que se acelera la velocidad del gasto de XRP. El fuerte caso de uso combinado con la adopción por parte de algunas de las instituciones financieras más grandes del mundo significa que su utilidad ya supera ampliamente a la de algunos de sus competidores prominentes como Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, a pesar de su utilidad en relación con otras monedas que son más lentas y se enfrentan a problemas de escala, la última corrida de Ripple puede haber sido exagerada, presentando una perspectiva única para los comerciantes agresivos sin temor a correr riesgos sustanciales.
Escupiendo en el viento
Si bien la posibilidad de poner en corto un instrumento que aumenta rápidamente su valor puede ser atractiva para algunos comerciantes y especuladores, no está exenta de riesgos sustanciales. Para un operador intradía, las recompensas pueden ser enormes, como lo demuestra la fuerte recesión que siguió a la decisión de CoinMarketCap de cambiar la forma en que midió los precios agregados de XRP. Sin embargo, el atractivo de las recompensas no debe negar los riesgos inherentes de pérdida potencial ilimitada. Además, en caso de que la liquidez desaparezca, salir de una posición corta puede resultar difícil, lo que se suma a las preocupaciones de que un pequeño apretón podría hacer que un operador se vaya por completo.
Después de regresar más del 35, 000% en 2017, no es de extrañar que los operadores estén salivando ante la perspectiva de acortar el XRP. Pero se recomienda precaución junto con un horizonte de tiempo de negociación muy abreviado. Con la asombrosa cantidad de volatilidad diaria presente, el cortocircuito conlleva riesgos notables. Además, a largo plazo, el cortocircuito de un activo deflacionario es altamente desaconsejable, especialmente para Ripple, que está viendo que una parte de cada moneda se destruye después de cada transacción, reduciendo el suministro con el tiempo.
Si bien el caso a largo plazo es el equivalente a escupir al viento, los comerciantes de día oportunistas con una inclinación por la toma de riesgos pueden ser recompensados por su disciplina si las operaciones están bien planificadas y ejecutadas. En última instancia, la cuestión de "a corto, o no a corto" Ripple se reduce al horizonte de tiempo de negociación preferido de los inversores.
