Movimientos mayores
Aquellos de ustedes que estaban negociando a través de la crisis financiera de 2008 y el posterior rebote en Wall Street recordarán un período interesante en el que cada día se sintió como un día opuesto. Cada vez que salían malas noticias económicas, las acciones subían más. Por el contrario, cada vez que saldrían buenas noticias económicas, las acciones caerían a la baja.
En la superficie, esta acción del mercado parecía una locura. ¿Por qué los comerciantes subirían las existencias por malas noticias? Sin embargo, cuando profundizaste un poco más, todo tenía sentido.
Los operadores esperaban que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) fuera a impulsar su programa de estímulo económico con flexibilización cuantitativa (QE), y sabían que era más probable que el FOMC inyectara dinero en la economía si la economía estaba mal. Por lo tanto, los comerciantes estaban traduciendo todas las malas noticias económicas como una razón más para que el FOMC finalmente tuviera que tomar medidas.
Creo que estamos viendo que sucede lo mismo otra vez. He estado hablando toda la semana sobre la creciente creencia de que el FOMC reducirá las tasas antes de lo previsto anteriormente y que incluso puede haber múltiples reducciones de tasas en 2019.
Esta creencia ha sido avivada por los temores de una desaceleración de la economía, y esos temores se confirmaron esta mañana cuando la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicó su número de nóminas no agrícolas. Los analistas esperaban que el BLS anunciara que la economía de los Estados Unidos había creado 177, 000 nuevos empleos durante mayo. Desafortunadamente para los trabajadores, la economía de los Estados Unidos solo creó 75, 000 nuevos empleos el mes pasado.
Para los comerciantes, por otro lado, esta fue una gran noticia porque ejerce más presión sobre el FOMC para que tome medidas para tratar de estimular la economía. Todos los ojos estarán puestos en el FOMC, ya que se reúne para su próxima reunión de política monetaria del 18 al 19 de junio.
S&P 500
El S&P 500 saltó a un máximo intradía de 2, 884.97 el viernes antes de retroceder para establecerse 1.05% más alto para el día en 2, 873.34. El movimiento alcista volvió a alinear el índice con el nivel de resistencia que formó el hombro derecho del patrón de inversión bajista ahora invalidado de cabeza y hombros que el S&P 500 completó el 29 de mayo.
Las acciones más grandes en el S&P 500 impulsaron la mayor parte del impulso alcista del viernes. Facebook Inc. (FB) subió 2.98%, Amazon.com, Inc. (AMZN) subió 2.83%, Microsoft Corporation (MSFT) subió 2.80% y Apple Inc. (AAPL) rebotó 2.66%.
Los únicos dos sectores que experimentaron retrocesos amplios fueron los sectores financiero y de servicios públicos. Las acciones financieras, como Bank of America Corporation (BAC) y JPMorgan Chase & Co. (JPM), que cayeron 1.25% y 1.10%, respectivamente, cayeron a medida que los rendimientos del Tesoro continuaron cayendo, presionando los márgenes de interés netos. Las acciones de servicios públicos, como PPL Corporation (PPL) y The AES Corporation (AES), que perdieron 1.59% y 1.53%, respectivamente, cayeron a medida que los operadores se alejaron de la seguridad de las acciones defensivas y volvieron a las grandes acciones tecnológicas.
Estaré ansioso por ver si el S&P 500 puede seguir subiendo la próxima semana.
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Indicadores de riesgo - Oro
Puede pensar que durante una semana como esta todos los operadores concentrarían el 100% de su atención en el mercado de valores. Después de todo, está aumentando más alto. Sin embargo, los operadores no parecen tener tanta confianza como el rendimiento alcista del S&P 500 podría hacerte creer.
Si bien el S&P 500 ha subido más, el precio del oro ha establecido un nuevo máximo intradiario de 52 semanas. Esto es notable porque el S&P 500 y el oro suelen tener una correlación inversa. Cuando los operadores de acciones confían y empujan al S&P 500 al alza, el precio del oro generalmente disminuye. Por el contrario, cuando los operadores bursátiles están preocupados y presionan a la baja el S&P 500, el precio del oro generalmente aumenta.
Ver que ambos suben al mismo tiempo me dice que los operadores buscan mantener una posición de renta variable alcista en sus carteras, pero también quieren aumentar su diversificación en activos seguros, como el oro, para protegerse en caso de que el mercado de valores tome una caída en picada
Esta es una reversión distinta de lo que estábamos viendo con el oro a mediados de abril, cuando la mercancía formó un patrón de reversión bajista de cabeza y hombros. Ese patrón fue inicialmente invalidado el 13 de mayo cuando el precio del oro volvió a subir por encima del nivel de soporte alcista que sirvió como el "cuello" del patrón de reversión.
Ahora, después de dos semanas sólidas de aumentos de precios, el oro ha roto por encima del máximo intradiario que formó la "cabeza" del patrón de reversión anterior el 20 de febrero. Si el oro continúa subiendo, esté atento a la resistencia en el mercado de valores.
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Línea de fondo - Qué semana
Esta ha sido una semana increíble en el mercado de valores. Disfrutemos mientras podamos, pero debemos estar preparados para una mayor volatilidad este verano.
