Las existencias de transporte reflejan la fortaleza y la debilidad del motor económico de los EE. UU., Y la acción del precio del sector tiene el poder de predecir de manera confiable una dirección de mercado más amplia. Por esa razón, los técnicos se están sentando y tomando nota porque el Dow Jones Transportation Average (DJTA) está divergiendo bruscamente del índice S&P 500, creando un patrón de precios mucho más débil que podría indicar una disminución generalizada en el segundo trimestre.
El S&P 500 ha retrocedido casi el 80% de la liquidación del cuarto trimestre, mientras que el DJTA ha retrocedido solo el 50%. Además, el promedio ahora se negocia por debajo de los promedios móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días después de probar esos niveles de soporte durante dos meses, a diferencia del índice blue chip, que se mantiene muy por encima de esos promedios móviles. Y ominosamente, el fondo del sector del transporte muestra un éxodo agresivo que ha alcanzado niveles de mediados de 2017, advirtiendo que las instituciones están abandonando posiciones largas en el décimo año de una expansión económica.
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El ETF (IYT) iShares Dow Jones Transportation Average Index Fund estalló por encima del máximo de 2008 en $ 99.09 en 2013, entrando en una poderosa tendencia alcista que se estancó cerca de $ 168 en diciembre de 2014. Se vendió en el primer trimestre de 2016 antes de encontrar soporte en dos -año bajo cerca de $ 120, preparando el escenario para una ola de recuperación dramática que eliminó la resistencia de 2015 en octubre de 2017. El fondo alcanzó un nuevo máximo en $ 207 en enero de 2018 y revirtió a ese nivel en septiembre, completando una cabeza y hombros a pequeña escala Desglose tres meses después.
Se recuperó en un mínimo de dos años en los $ 150 al final del año y subió más en febrero, se estancó por encima del nivel de retroceso de venta masiva de Fibonacci.618 y bajó a la baja hasta marzo. Ahora ha alcanzado soporte horizontal en $ 180, mientras que el indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) ha caído al mínimo más bajo desde mayo de 2017, cuando el fondo cotizaba más de 25 puntos por debajo. A su vez, esta divergencia predice un colapso que podría poner a prueba el mínimo de 2018.
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El ETF de EE. UU. Global Jets (JETS) podría ofrecer pistas sobre la dirección del sector en las próximas semanas porque las aerolíneas comerciales están atrapadas en la mitad inferior de la lista de rendimiento de componentes promedio, con American Airlines Group Inc. (AAL) ocupando el puesto 19, solo un clic más alto que FedEx Corporation (FDX). Peor aún, las aerolíneas comprenden seis de las nueve posiciones inferiores, lo que indica una acción rezagada consistente con las tendencias bajistas emergentes.
El fondo se hizo público a mediados de los $ 20 en 2015 y se negoció en un rango estrecho hasta una ruptura de 2016 que registró un máximo histórico de $ 34.75 en enero de 2018. Desde entonces, ha tallado una larga serie de máximos y mínimos más bajos. y ahora está perdiendo terreno después de retroceder por encima de los EMA de 50 y 200 días a principios de marzo. Una prueba en el mínimo de diciembre parece inevitable, con un desglose por el retroceso del 50% de la tendencia alcista de 2016 a 2018 que desencadena una presión de venta más agresiva.
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El ex líder del mercado FedEx Corporation (FDX) ha pesado mucho en el sector desde diciembre, cuando se rompió de un canal en declive de dos meses y se volcó verticalmente a un mínimo de dos años cerca de $ 150. Llenó la brecha de diciembre hasta principios de febrero y revirtió en la resistencia EMA de 50 días, creando una acción bajista que es consistente con una tendencia bajista activa. La acción ha estado bajando durante las últimas seis semanas, preparando el escenario para una prueba en el mínimo de 2018.
OBV confirma la tendencia alcista rota a largo plazo, registrando un máximo histórico en junio de 2018 y entrando en una modesta fase de distribución que se convirtió en un pánico cercano al mínimo de 19 meses de diciembre. El indicador rebotó en febrero y ahora ha retomado su trayectoria hacia el sur, acercándose a una prueba de soporte clave. Un desglose aumentaría las probabilidades de que la presión agresiva de ventas continúe en el mínimo de 2016 cerca de $ 120.
La línea de fondo
El Dow Jones Transportation Average podría bajar considerablemente en las próximas semanas, aumentando las probabilidades de que los índices de base amplia puedan revertirse y seguir su ejemplo.
