¿Qué es una acción de pequeño valor?
Una acción de valor pequeño describe acciones que se cruzan en términos del tamaño del capital de inversión que le ha dado el mercado y su precio actual en comparación con un modelo de valoración. Un ejemplo simplificado podría incluir una negociación de acciones por debajo de su valor en libros con una capitalización de mercado por debajo de mil millones de dólares. Encontrar una acción que se ajuste a estos dos criterios es difícil, pero puede ser una empresa que valga la pena, ya que generalmente se considera que las acciones de pequeño valor producen altos rendimientos.
Para llevar clave
- Las acciones de pequeño valor implican una compañía que ha recaudado menos de dos mil millones en capitalización bursátil y se cotiza a un nivel bajo en relación con un modelo de valoración dado. ser un unicornio en el mundo de las inversiones: raro y aparentemente mítico. Las acciones que cotizan bajo su valor modelo que también tienen una baja capitalización de mercado pueden tener excelentes oportunidades de crecimiento, pero pueden tener un mayor riesgo de fracaso con el tiempo.
Comprender una acción de poco valor
Según el modelo de tres factores de Fama y French, las acciones de pequeño valor poseen dos cualidades importantes: tamaño y valor. El modelo francés y Fama amplía el modelo de precios de activos de capital (CAPM) al agregar factores de tamaño y valor al riesgo de mercado del CAPM.
Según el modelo francés de Fama, las acciones de pequeña capitalización tienden a superar a los mercados, más allá de las acciones de gran capitalización, de forma regular. Esto se debe al hecho de que, en general, las pequeñas poblaciones tienen una mayor oportunidad de crecer. Están más allá del radar (no tan bien cubiertos por los analistas) y ágiles para desarrollar y aprovechar las nuevas tecnologías.
Además, las acciones de valor a menudo tienen más potencial de crecimiento, en comparación con sus contrapartes de acciones de crecimiento. Las acciones de crecimiento tienden a poseer altas valoraciones, alimentadas por expectativas positivas.
Acciones de pequeño valor v. Acciones de pequeña capitalización
Aunque la mayoría de los inversores reconocen el término acciones de pequeña capitalización sobre acciones de pequeño valor, ambas se superponen en términos de tamaño. Si bien existe cierto debate sobre el límite para las acciones de pequeña y mediana o mediana capitalización, en general, las acciones de pequeña capitalización tienen un tamaño de entre $ 300 millones y $ 2 mil millones.
Para calcular la capitalización de mercado de una empresa, multiplique el precio actual de sus acciones por el número de acciones en circulación. Por ejemplo, a partir de junio de 2018, Inogen Inc. (INGN), que fabrica concentradores de oxígeno portátiles livianos, tenía 21, 221, 000 acciones en circulación y un precio de $ 186.33. Por lo tanto, su capitalización de mercado es de aproximadamente $ 4 mil millones. Aunque esta cifra supera el límite de $ 2 mil millones, algunas casas de bolsa aún consideran a Inogen una compañía de pequeña capitalización.
Invertir en acciones de pequeña capitalización ofrece la oportunidad de vencer a los inversores institucionales, ya que la mayoría de los fondos mutuos tienen restricciones que les impiden comprar grandes porciones de las acciones en circulación de cualquier compañía. Dado que las acciones de pequeña capitalización tienen una flotante más pequeña (acciones disponibles para negociar) que las acciones de gran capitalización, es difícil para los fondos mutuos comprar un porcentaje de acciones que no exceda las restricciones e infle el precio de las acciones.
Muchos fondos de valor de pequeña capitalización son populares entre los inversores. En lugar de seleccionar valores individualmente, estos inversores pueden comprar acciones en un fondo que un administrador ha preseleccionado. Un ejemplo es el T. Rowe Price QM US Small-Cap Growth Equity Fund.
