Tabla de contenido
- ¿Qué es un precio de ejercicio?
- Comprender los precios de ejercicio
- Ejemplo de precio de ejercicio
¿Qué es un precio de ejercicio?
Un precio de ejercicio es el precio establecido al que se puede comprar o vender un contrato derivado cuando se ejerce. Para las opciones de compra, el precio de ejercicio es donde el titular de la opción puede comprar el valor; para las opciones de venta, el precio de ejercicio es el precio al que se puede vender el valor.
El precio de ejercicio también se conoce como precio de ejercicio.
Para llevar clave
- El precio de ejercicio es el precio al que se puede comprar o vender (ejercer) un contrato de derivados. Los derivados son productos financieros cuyo valor se basa (deriva) en el activo subyacente, generalmente otro instrumento financiero. El precio de ejercicio, también conocido como el precio de ejercicio, es el determinante más importante del valor de la opción.
Precio de ejercicio
Comprender los precios de ejercicio
Los precios de ejercicio se utilizan en el comercio de derivados (principalmente opciones). Los derivados son productos financieros cuyo valor se basa (deriva) en el activo subyacente, generalmente otro instrumento financiero. El precio de ejercicio es una variable clave de las opciones de compra y venta. Por ejemplo, el comprador de una opción de compra de acciones tendría el derecho, pero no la obligación, de comprar esas acciones en el futuro al precio de ejercicio. Del mismo modo, el comprador de una opción de compra de acciones tendría el derecho, pero no la obligación, de vender esas acciones en el futuro al precio de ejercicio.
La huelga. o precio de ejercicio, es el determinante más importante del valor de la opción. Los precios de ejercicio se establecen cuando se redacta un contrato por primera vez. Le dice al inversor qué precio debe alcanzar el activo subyacente antes de que la opción esté en el dinero (ITM). Los precios de ejercicio están estandarizados, lo que significa que están en cantidades fijas en dólares, como $ 31, $ 32, $ 33, $ 102.50, $ 105, etc.
La diferencia de precio entre el precio de las acciones subyacentes y el precio de ejercicio determina el valor de una opción. Para los compradores de una opción de compra, si el precio de ejercicio está por encima del precio de las acciones subyacentes, la opción está fuera del dinero (OTM). En este caso, la opción no tiene un valor intrínseco, pero aún puede tener un valor basado en la volatilidad y el tiempo hasta el vencimiento, ya que cualquiera de estos dos factores podría poner la opción en el dinero en el futuro. Por el contrario, si el precio de las acciones subyacentes está por encima del precio de ejercicio, la opción tendrá un valor intrínseco y estará en el dinero.
El comprador de una opción de venta estará en el dinero cuando el precio de las acciones subyacentes esté por debajo del precio de ejercicio y se quedará sin dinero cuando el precio de las acciones subyacentes esté por encima del precio de ejercicio. Una vez más, una opción OTM no tendrá un valor intrínseco, pero aún puede tener un valor basado en la volatilidad del activo subyacente y el tiempo restante hasta el vencimiento de la opción.
Ejemplo de precio de ejercicio
Suponga que hay dos contratos de opción. Una es una opción de compra con un precio de ejercicio de $ 100. La otra es una opción de compra con un precio de ejercicio de $ 150. El precio actual de las acciones subyacentes es de $ 145. Suponga que ambas opciones de compra son iguales, la única diferencia es el precio de ejercicio.
Al vencimiento, el primer contrato tiene un valor de $ 45. Es decir, está en el dinero por $ 45. Esto se debe a que la acción cotiza $ 45 más que el precio de ejercicio.
El segundo contrato está fuera del dinero por $ 5. Si el precio del activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio de la llamada al vencimiento, la opción caduca sin valor.
Si tenemos dos opciones de venta, ambas a punto de vencer, y una tiene un precio de ejercicio de $ 40 y la otra tiene un precio de ejercicio de $ 50, podemos ver el precio actual de las acciones para ver qué opción tiene valor. Si la acción subyacente se cotiza a $ 45, la opción de venta de $ 50 tiene un valor de $ 5. Esto se debe a que la acción subyacente está por debajo del precio de ejercicio de la opción de venta.
La opción de venta de $ 40 no tiene valor, porque la acción subyacente está por encima del precio de ejercicio. Recuerde que las opciones de venta permiten que el comprador de la opción venda al precio de ejercicio. No tiene sentido usar la opción de vender a $ 40 cuando pueden vender a $ 45 en el mercado de valores. Por lo tanto, el precio de ejercicio de $ 40 puesto no tiene valor al vencimiento.
