¿Qué es el comercio suspendido?
La negociación suspendida ocurre cuando la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) interviene en el mercado para detener la negociación debido a serias preocupaciones sobre los activos, las operaciones u otra información financiera de una empresa. Una vez que se suspende un valor, las acciones no pueden negociarse hasta que la suspensión se levante o caduque. El tiempo de suspensión se determina caso por caso.
Comprender el comercio suspendido
La SEC tiene la autoridad de suspender la negociación de un valor por hasta diez días de negociación para proteger a los inversores en virtud de la Sección 12 (k) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934. La SEC tomará la decisión de hacerlo basándose en una investigación y luego emita un comunicado de prensa detallando el motivo de la suspensión. Durante el período de diez días, la SEC no hará comentarios públicos sobre el estado de la investigación.
¿Por qué ocurre el comercio suspendido?
El comercio suspendido ocurre por muchas razones diferentes, que incluyen:
- Falta de información actual, precisa o adecuada sobre una empresa, como cuando no está actualizada en la presentación de informes periódicos. Preguntas sobre la exactitud de la información disponible públicamente, incluido el contenido de los comunicados de prensa recientes. Preocupaciones sobre el comercio de acciones, como el uso de información privilegiada o la manipulación del mercado.
La razón más común para una suspensión es la falta de información financiera actual o precisa. En muchos casos, las empresas pueden resolver el problema mediante la presentación de los estados financieros requeridos para volver al cumplimiento. Los casos menos comunes podrían incluir casos de fraude en los que una empresa podría ver un impacto a más largo plazo de una suspensión comercial.
La SEC no puede advertir a los inversores sobre una próxima suspensión para proteger la integridad de la investigación. Si la suspensión no terminara ocurriendo, un anuncio prematuro habría tenido un impacto negativo injusto en los inversores existentes.
Para llevar clave
- La negociación suspendida es la suspensión en la negociación de un valor por parte de la SEC en respuesta a las preocupaciones sobre la seguridad o la ausencia de información financiera precisa relacionada con la misma. La SEC no puede advertir a los inversores sobre una próxima suspensión.
¿Qué sucede cuando se reanuda el comercio?
La negociación de valores en bolsas nacionales, como NYSE o NASDAQ, puede reanudar inmediatamente la negociación cuando se levanta una suspensión.
Cuando se trata de valores extrabursátiles, los corredores no pueden solicitar a los inversores que compren o vendan valores previamente suspendidos hasta que se cumplan ciertos requisitos, pero se permite el comercio no solicitado. En particular, los corredores de bolsa deben completar el Formulario 211 con FINRA, que representa que han cumplido todos los requisitos aplicables de la Regla 15c2-11 y la Regla de FINRA 6432. Estas reglas aseguran que los corredores de bolsa tengan motivos para creer que sus estados financieros y otros documentos son precisos
Muchas veces, el precio de los valores baja considerablemente después de una suspensión, ya que puede haber una falta de confianza en la administración. Sin embargo, el precio puede recuperarse rápidamente si se considera que los problemas se han resuelto.
Ejemplos de comercio suspendido
Hay varios casos de suspensión en el comercio de acciones en la historia reciente.
Después de que el escándalo de Enron salió a la luz en 2001, el precio de las acciones de la compañía se derrumbó y se negoció en centavos en un par de días. Posteriormente, Enron se declaró en bancarrota más tarde ese año y NYSE suspendió la negociación de sus acciones al año siguiente citando el precio de la acción de menos de $ 1 en violación de sus estándares de Big Board como su razonamiento para suspender la negociación de la acción.
La misma bolsa de valores también suspendió la negociación de acciones cotizadas en NASDAQ por menos de un día, luego de que una falla técnica provocó que los operadores recibieran informes de ejecución de operaciones de una manera inusual.
