¿Qué es un reembolso de dividendos?
Una recuperación de dividendos es una disposición contractual por la cual los inversores en un proyecto deben reembolsar los dividendos recibidos anteriormente. Esta disposición entra en vigencia si el proyecto en cuestión encuentra un déficit de efectivo, por ejemplo, al exceder su presupuesto.
En general, los accionistas compran más pérdidas de dividendos comprando más acciones en la empresa, utilizando sus dividendos anteriores para financiar la compra.
Para llevar clave
- Una recuperación de dividendos es una disposición contractual mediante la cual los inversores de un proyecto deben reembolsar los dividendos recibidos anteriormente. Las disposiciones de recuperación de dividendos ayudan en la financiación del proyecto al ayudar a garantizar que los proyectos sobrevivan durante períodos de dificultades financieras. Una disposición de recuperación de dividendos puede ayudar a incentivar a los propietarios para garantizar que los proyectos se ejecuten dentro del presupuesto y a tiempo.
Comprensión de dividendos Clawbacks
El propósito de una provisión de recuperación de dividendos es doble. Primero, ayudan en la financiación de proyectos al ayudar a garantizar que los proyectos sobrevivan durante períodos de dificultades financieras. Debido a que los accionistas se comprometen a proporcionar capital de capital adicional si es necesario, las empresas pueden evitar aumentar el financiamiento de la deuda que podría implicar convenios y otras restricciones.
En segundo lugar, las devoluciones de dividendos proporcionan un incentivo adicional para que los proyectos permanezcan dentro de sus presupuestos. Si los accionistas saben que serán responsables de contribuir con nuevo capital en caso de un exceso de costos, es probable que ejerzan más supervisión para garantizar que no se produzcan excesos.
El concepto general de recuperación de dividendos también se utiliza en otros sectores. Por ejemplo, las devoluciones se usan comúnmente en los contratos de los empleados o al negociar aumentos y bonificaciones. Un director ejecutivo (CEO) puede recibir un aumento antes de completar un proyecto importante, pero este aumento puede estar condicionado a una disposición de recuperación por la cual los fondos se devuelven si el proyecto no se completa a los estándares acordados. Del mismo modo, se podría exigir a los contratistas que acepten una cláusula de recuperación por la cual se retiene una parte de su factura si el servicio que prestaron no cumplió con sus obligaciones contractuales.
Ejemplo del mundo real de un reembolso de dividendos
Martin es uno de los tres socios involucrados en una asociación de infraestructura. Como parte de su acuerdo de asociación, Martin y sus socios están sujetos a una cláusula de devolución de dividendos.
En total, la asociación recauda $ 3 millones por igual de los tres inversores, que planea gastar en cuotas iguales durante los próximos tres años.
En el primer año, la asociación gasta $ 1 millón y está en camino con su proyecto de construcción, dejándolo con $ 2 millones en el banco. Al año siguiente, alcanza sus hitos de construcción a pesar de solo gastar $ 500, 000. En consecuencia, los socios deciden pagar un dividendo de $ 500, 000. Esto reduce el saldo de caja restante de la sociedad a $ 1 millón.
Sin embargo, en el tercer año, la asociación encuentra que necesita $ 1.5 millones, $ 500, 000 más de lo que inicialmente esperaban. Debido a su cláusula de devolución de dividendos, los socios deben pagar los $ 500, 000 que recibieron previamente como dividendo.
Al combinar el saldo en efectivo de $ 1 millón con los $ 500, 000 "recuperados" de los socios, la asociación puede completar su construcción para el final del tercer año.
