A medida que las preocupaciones sobre una guerra comercial entre Estados Unidos y China se reavivan, decenas de empresas estadounidenses se han visto obligadas a ajustar sus estrategias de ventas en China y renovar sus cadenas de suministro. Mientras tanto, "otras compañías tienen la ventaja competitiva de no verse afectadas por la perspectiva de un aumento de las tarifas", dice Goldman Sachs, según lo mencionado por MarketWatch. Los analistas de la firma de Wall Street estiman que existe una probabilidad del 30% de que se aplique un arancel del 25% sobre los $ 300 mil millones restantes de importaciones procedentes de China que actualmente no están sujetas a aranceles.
8 sobrevivientes de la guerra comercial
(Rendimiento de existencias hasta la fecha)
- McDonald's Corp. (MCD); 11.5% Netflix Inc. (NFLX); 29.1% Comcast Corp. (CMCSA); 26% de Walt Disney Co. (DIS); 21.5% MasterCard Inc. (MA); 30.4% Visa Inc. (V); 21.4% UnitedHealth Group (UNH); -5.1% Verizon Communications Inc. (VZ); 06.%
Las tarifas de represalia amenazan a las empresas de bienes
La reciente decisión de Trump de aumentar los aranceles "sorprendió tanto a las administraciones como a los inversores que creían que la fricción comercial se estaba moviendo hacia una resolución", escribió Goldman en su informe del Libro Beige S&P 500. Esto amenaza con empeorar la presión a la baja en los márgenes de ganancias, ya que muchas compañías se han estado preparando para alejar las cadenas de suministro de China para mitigar el riesgo.
El lunes, funcionarios chinos anunciaron aranceles de represalia por $ 60 mil millones en exportaciones anuales de Estados Unidos a China con nuevos y ampliados gravámenes de hasta un 25% el 1 de junio. En una publicación de Twitter el lunes, Hu Xijin, editor en jefe del Global Times de China, un diario El periódico chino vinculado al gobierno comunista indicó que Beijing puede anunciar contramedidas adicionales en los próximos días y semanas para "asegurarse de que golpee a los Estados Unidos mientras minimiza el daño a sí mismo".
Las acciones de servicios son menos vulnerables a la guerra comercial
Los inversores bursátiles que busquen acciones que puedan resistir la guerra comercial pueden considerar buscar compañías que brinden servicios en lugar de productos duros. Serán mucho más resistentes y probablemente superarán, según Goldman. Esta lista de empresas incluye McDonald's Corp. (MCD), Netflix Inc. (NFLX), Comcast Corp. (CMCSA), Walt Disney Co. (DIS), MasterCard Inc. (MA), Visa Inc. (V), UnitedHealth Group Inc. (UNH) y Verizon Communications Inc. (VZ), según el informe detallado de Goldman Sachs.
"Las acciones de servicios tienen menos costos de insumos extranjeros que podrían estar sujetos a aranceles y también están menos expuestos a posibles represalias comerciales dado que tienen menos exposición a las ventas no estadounidenses que las compañías de bienes", escribe Goldman, según MarketWatch. Además, "las acciones de servicios tienen un crecimiento de ventas y ganancias más rápido, márgenes brutos más estables y balances más sólidos". Los analistas agregan que la valoración relativa de las empresas que brindan servicios, en comparación con las que brindan bienes, es ligeramente elevada en comparación con el promedio histórico.
Dentro del sector de servicios, Goldman prefiere empresas con fundamentos sólidos en software, medios, entretenimiento, comercio minorista y banca. Las principales opciones incluyen gigantes tecnológicos de bolsillo como Alphabet Inc. (GOOGL), Microsoft Corp. (MSFT) y Amazon.com Inc. (AMZN).
Goldman contrasta este grupo resistente con los vendedores de bienes, que según los analistas son muy vulnerables, incluidas las compañías de primera línea como Apple Inc. (AAPL), Johnson & Johnson (JNJ), PepsiCo Inc. (PEP), Coca-Cola Co. (KO), Abbott Laboratories (ABT), Chevron Corp. (CVX), Boeing Co. (BA) y United Technologies Corp. (UTX).
Mirando hacia el futuro
Si bien el sector de los servicios puede estar más aislado de un choque impulsado por la guerra comercial, cualquier desaceleración importante podría reducir enormemente los precios de las acciones en todas las industrias.
Dicho esto, algunos observadores del mercado, incluidos los analistas de Morgan Stanley, esperan que una nueva escalada en los aranceles comerciales sea temporal. El banco de inversión ve los eventos recientes como una táctica potencial para acelerar un acuerdo, y agrega que "la debilidad del mercado ayudaría a volver a unir a ambas partes". Sin embargo, en última instancia, "cualquier escalada aumenta inherentemente la incertidumbre y socava aún más los mercados de riesgo, donde un Ricitos de Oro el resultado ya estaba incluido en el precio ", escribió Morgan Stanley en su reciente nota titulada" La reescalada arancelaria es un riesgo creíble para los mercados ".
