Los inversores que busquen acciones de crecimiento que puedan tener un rendimiento superior en medio de un alto riesgo global y la incertidumbre deberían considerar comprar jugadas de crecimiento "beta bajo", incluyendo Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL), Boston Scientific Corp. (BSX), Medtronic PLC (MDT), Dollar General Corp. (DG) Intercontinental Exchange Inc. (ICE), NextEra Energy Inc. (NEE) y Diamondback Energy Inc. (FANG), según un estudio del estratega de UBS Francois Trahan, como se informó en Barron's.
Las acciones de crecimiento han quedado rezagadas con respecto al índice S&P 500 (SPX) más amplio en septiembre, ya que las transacciones de impulso han comenzado a tambalearse. Sin embargo, según su análisis de las últimas dos décadas, Trahan encuentra que las acciones con un crecimiento beta más bajo superan a las acciones con mayor crecimiento beta cuando los inversores se vuelven más reacios al riesgo, como lo hicieron en 2007, 2011 y 2015. Mientras tanto, la valoración no parece Se relevante. "En la mayoría de los casos, las acciones de crecimiento con mejor desempeño resultaron tener valoraciones más altas, lo que no parecía ser un impulsor del rendimiento", escribió Tranhan en una nota a los clientes, según lo citado por Barron.
Importancia para los inversores
Para el mes hasta la fecha hasta el 25 de septiembre de 2019, el índice de crecimiento S&P 500 aumentó un escaso 0.60%, frente a una ganancia de 3.64% para el índice de valor S&P 500 y un avance de 2.00% para el índice S&P 500 (SPX) en su conjunto, según los índices D& Jones de S&P. Algunos estrategas de Wall Street teorizan que el rendimiento de los rendimientos de los valores del Tesoro de EE. UU. Está impulsando la rotación, informa Bloomberg. Los crecientes temores sobre una recesión disminuyeron los rendimientos, y los inversores buscaron refugio en el crecimiento y las altas existencias de dividendos. Ahora los rendimientos han subido, los temores recesivos están disminuyendo y los inversores están revirtiendo esos intercambios defensivos.
Beta es una medida de volatilidad que compara las oscilaciones históricas de precios de una acción con las del mercado en general. Una beta de menos de 1.0 indica que la acción tiende a subir y bajar menos que el mercado. Por ejemplo, una beta de 0.5 significa que, en promedio, el cambio porcentual en el precio de esa acción tiende a ser la mitad del cambio porcentual en el mercado en su conjunto, medido por un índice como el S&P 500.
Una beta superior a 1.0 indica que la acción es más volátil que el mercado. Por ejemplo, una beta de 2.0 significa que la acción tiende a exhibir cambios de precios que duplican el movimiento en el índice del mercado.
Boston Scientific tiene calificaciones de compra o fuertes de 18 de los 24 analistas que lo cubren, o el 75%, según Yahoo Finance. Su precio objetivo promedio es de $ 48.23, o XX% por encima del cierre del 26 de septiembre de 2019. La compañía es un fabricante líder de dispositivos e instrumentos médicos, particularmente en el área de la salud cardiovascular. La gerencia proyecta un crecimiento de ingresos orgánicos del 6% al 9% anual hasta 2022, y un margen operativo del 27% para 2020, en el camino hacia una meta a largo plazo del 30%, según la escritura de Valuentum Securities en Seeking Alpha.
Medtronic tiene calificaciones de compra o fuerte de 11 de 23 analistas, o 52%, según Yahoo Finance. Su precio objetivo promedio es de $ 117.65, o XX por encima del cierre del 26 de septiembre. También un fabricante líder de dispositivos médicos, especialmente dispositivos cardíacos, Medtronic también es un jugador destacado en otras áreas. La compañía tiene un alto margen de ganancias brutas de casi el 70%, un fuerte flujo de caja y se está expandiendo rápidamente en los mercados emergentes, donde los ingresos están creciendo a aproximadamente el 12% anual y representan aproximadamente el 16% de las ventas totales, según una columna en Seeking Alfa.
Mirando hacia el futuro
Las acciones con altos rendimientos del capital se encuentran entre las acciones de "calidad" que Goldman Sachs señala que se cotizan a valoraciones razonables. En particular, recomiendan que los inversores se concentren en acciones con altas tasas esperadas de aumento en el rendimiento del capital (ROE), según su último informe Kickstart semanal de EE. UU.
