Los precios del oro han sufrido una paliza desde que el metal amarillo revirtió en la resistencia de 2016 en abril, cayendo más de 125 puntos al mínimo más bajo desde diciembre de 2017. La acción agresiva de la Reserva Federal sobre las tasas de interés ha impulsado la disminución, con un sentimiento bajista reforzado por un inminente guerra comercial. Afortunadamente para los alcistas, ha caído demasiado rápido y ahora está en un nivel de soporte que debería ofrecer beneficios comerciales a largo plazo durante los meses de verano.
Esta es una llamada comercial en lugar de una recomendación de compra porque la disminución incurrió en daños técnicos que podrían marcar una eventual tendencia alta y bajista. Ahora tomará un repunte por encima del máximo del primer trimestre para aliviar ese viento en contra, lo que parece poco probable dado el ambicioso programa de alzas de tasas de la Fed. Sin embargo, una guerra comercial podría jugar con fuego inflacionario, provocando interrupciones en el suministro que elevan los precios de los productos básicos a los máximos del siglo XXI. Si es así, el oro podría explotar en los próximos años y llegar a $ 2, 000 por onza.
Gráfico GLD a largo plazo (2004-2018)
El SPDR Gold Trust (GLD) se hizo público cerca de $ 45 en 2004, cuando el producto básico subyacente se cotizaba justo por encima de $ 450, y se vendió a $ 41.05 en el primer trimestre de 2005, marcando el mínimo más bajo en los últimos 13 años. Se volvió más alto en el tercer trimestre y entró en una tendencia alcista poderosa que se estancó en los $ 70 más bajos en 2006. El fondo despejó ese nivel en octubre de 2007 al mismo tiempo que el mercado alcista llegó a su fin, llegando a la resistencia en $ 100 en marzo 2008
Cayó más del 30% durante el mercado bajista, llegando a descansar en los $ 60 superiores, mientras que el rebote posterior alcanzó el máximo anterior en febrero de 2009. Una consolidación de siete meses completó una ruptura histórica en los tres dígitos del fondo y el cuádruple dígitos en la mercancía subyacente. El rally se intensificó en el tercer trimestre de 2011, llegando a máximos históricos cerca de $ 186 y $ 1, 905. El metal construyó un triángulo descendente en abril de 2013 y se rompió, entrando en un brutal declive que finalmente tocó fondo en el soporte de ruptura de 2009 en el cuarto trimestre de 2015.
El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta en mayo de 2017, y finalmente alcanzó el nivel de sobreventa en junio de 2018. Ahora ha caído en la lectura bajista más extrema desde 2014, lo que indica una posible oportunidad de compra para los jugadores del mercado dispuestos a tomar ganancias con un retroceso proporcional niveles. Esto excluye a los alcistas a largo plazo, que deberían esperar una ruptura por encima de la resistencia base de cinco años (línea roja), ahora ubicada cerca de $ 129.
Gráfico GLD a corto plazo (2016 - 2018)
La ola de recuperación inicial del mínimo de 2015 se estancó en $ 131 en julio de 2016, generando un retroceso que terminó cerca de $ 107 en diciembre. La acción del precio se ha negociado dentro de esos límites de rango durante los últimos 18 meses, negando ganancias a los toros y osos a largo plazo. Las oscilaciones bilaterales en los promedios móviles exponenciales (EMA) de 200 semanas durante este período no muestran inclinación a generar energía direccional y superar la resistencia base a largo plazo o descender a través del soporte a largo plazo.
El fondo encontró apoyo en el nivel de retroceso del rango del 50% en diciembre de 2017, completó un viaje de ida y vuelta al máximo de septiembre y revirtió, completando un retroceso del 100% en el mínimo anterior a principios de esta semana. Esto establece un patrón rectangular que pronostica un rebote en la resistencia ubicada en la intersección entre el desglose del rango del 1 de mayo, la brecha no cumplida del 15 de mayo y los EMA de 50 y 200 días estrechamente alineados. A su vez, los compradores de baja en el soporte podrían beneficiarse de un rebote que alcanza $ 122 a $ 125 antes de la próxima reversión importante. Se necesita un stop loss estricto para gestionar el riesgo en este escenario, colocado de manera segura bajo los mínimos de diciembre y julio. (Para más información, consulte: Pronóstico del precio del oro: ganancias correctivas débiles, falta de apoyo defensivo ).
La línea de fondo
El fondo de oro ha alcanzado soporte después de renunciar al 100% de la ola de rally de diciembre de 2017 a abril de 2018. Esta ubicación favorece un rebote saludable que finalmente termina en una resistencia intermedia en el bajo a medio $ 120. (Para leer más, consulte: Pinch Pennies With a New Gold ETF ).
