¿Qué es el comercio fino?
Los valores negociados de forma fina son aquellos que no se pueden vender o cambiar fácilmente por efectivo sin un cambio significativo en el precio. Los valores que se negocian de forma fina se intercambian en volúmenes bajos y, a menudo, tienen un número limitado de compradores y vendedores interesados, lo que puede conducir a cambios volátiles en el precio cuando se produce una transacción. Estos valores también se conocen como ilíquidos.
Para llevar clave
- Finamente negociado se refiere a valores que se comercializan con bajo volumen, exhibiendo una mayor volatilidad. Muchas compañías públicas poco cotizadas cotizan en bolsas extrabursátiles. El comercio fino puede determinarse por diferenciales de bajo volumen o amplia oferta-demanda. Estos presentan un mayor nivel de riesgo en comparación con las inversiones líquidas.
Finamente negociado explicado
La mayoría de los valores poco negociados existen fuera de las bolsas de valores nacionales. Por ejemplo, muchas empresas públicas que cotizan en bolsas extrabursátiles se negocian poco, ya que los volúmenes en dólares relativamente bajos se negocian cada día. La falta de compradores y vendedores listos generalmente conduce a grandes disparidades entre el precio de venta y el precio de oferta.
Cuando un vendedor vende con una oferta baja o un comprador compra con una demanda alta, el precio del valor puede experimentar un movimiento significativo. Los valores que se negocian con poca frecuencia suelen ser más riesgosos que los activos líquidos porque un pequeño número de participantes en el mercado puede afectar el precio, lo que se conoce como riesgo de liquidez.
Hay dos formas de determinar si una seguridad se negocia poco:
- Volumen en dólares: esta métrica le dice a los inversores cuántos dólares estadounidenses se negocian en un día determinado. Los valores con bajo volumen de dólares pueden considerarse poco negociados en comparación con aquellos con mayores volúmenes de dólares. Diferencial de compra y venta: la diferencia entre el precio de compra y venta suele indicar la liquidez de un mercado. Los valores negociados de manera delgada tienen un margen de oferta y demanda más amplio que los valores líquidos.
Riesgos de inversiones finamente negociadas
Las acciones que cotizan en bolsa no son inversiones inherentemente malas, pero implican un mayor nivel de riesgo que las inversiones líquidas. Por ejemplo, muchos inversores de valor que buscan oportunidades deprimidas pueden encontrarse con acciones que cotizan en bolsa con un descuento, pero vender una posición que no funciona puede ser extremadamente difícil a un buen precio.
Los inversores que poseen valores poco negociados pueden verse obligados a sufrir pérdidas si necesitan vender rápidamente. Es decir, es posible que no obtengan el mejor precio teniendo en cuenta que no hay un suministro constante de compradores. En algunos casos, puede que no sea posible vender la seguridad en absoluto. En general, el precio de las acciones poco negociadas tiende a ser más volátil.
Además, muchos comerciantes e inversores institucionales evitan las acciones poco negociadas, ya que es difícil comprar o vender acciones sin alertar a otros participantes del mercado de que algo está sucediendo. En cuanto a la regulación, muchas instituciones no pueden invertir en acciones que se negocien poco debido a que su actividad de compra movería materialmente el precio de las acciones.
La principal excepción son los recibos de depósito estadounidenses (ADR, por sus siglas en inglés) que pueden ser utilizados por comerciantes institucionales para fines de arbitraje.
Ejemplo del mundo real de comercio fino
El siguiente cuadro muestra un ejemplo de una acción que cotiza en bolsa:
El volumen en el gráfico aparece cuando las barras se superponen al precio. Como puede ver, las acciones se negocian sin receta y experimentan movimientos de precios dramáticos con el tiempo.
Si bien hay cientos de millones de acciones negociadas en algunos días, es importante tener en cuenta que las acciones cotizan a poco más de un centavo, lo que significa que el valor en dólares de estas transacciones es relativamente pequeño en comparación con las grandes empresas de primer orden que negocian millones de acciones. cada día. En el caso de una acción poco cotizada, el precio puede manipularse fácilmente, lo que puede poner en riesgo a los inversores.
