Los inversores que buscan exposición a la industria maderera tienen opciones limitadas, especialmente si las inversiones de pequeña capitalización no son adecuadas. La mayoría de las empresas madereras están organizadas como fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) o sociedades limitadas (MLP), por lo que los inversores deben comprender los fondos de las operaciones y el rendimiento de dividendos para evaluar estas existencias. Cada una de las siguientes empresas madereras tiene características positivas que cumplen un nicho en una cartera, especialmente para los inversores de ingresos. Weyerhaeuser Co. (NYSE: WY), Rayonier Inc. (NYSE: RYN) y Potlatch Corporation (NASDAQ: PCH) se encuentran entre las firmas más grandes y estables de la industria y tienen recomendaciones de analistas generalmente positivas. CatchMark Timber Trust Inc. (NYSE: CTT) y Enviva Partners LP (NYSE: EVA) son empresas más pequeñas con altos rendimientos de dividendos y calificaciones de analistas muy sólidas.
Weyerhaeuser
Weyerhaeuser Co. es la compañía más grande en el sector de la madera, y amplió su liderazgo en la escala con una adquisición de $ 8.4 mil millones del par de la industria Plum Creek en noviembre de 2015. La capitalización de mercado de la compañía era de $ 24.3 mil millones, a partir de julio de 2016. El tamaño de Weyerhaeuser proporciona algunas ganancias de escala, ayudándolo a liderar a sus pares más grandes en margen bruto. La compañía también tiene uno de los márgenes operativos más amplios entre las empresas madereras. El rendimiento de dividendos del 3.8% del REIT es atractivo en relación con las acciones comparables para los inversores de ingresos, y las relaciones manejables de precio a libro (P / B) y de precio a futuro (P / E) indican una valoración razonable. La compañía tiene un alto apalancamiento financiero, pero los índices de liquidez de Weyerhaeuser son saludables. Los analistas ven las acciones favorablemente, con seis calificaciones de compra y dos calificaciones neutrales. WY tiene una calificación de tres estrellas en Morningstar.
Rayonier
Rayonier es otra de las compañías más grandes en la industria maderera, con una capitalización de mercado de julio de 2016 de $ 3.3 mil millones. El margen bruto de la compañía es ligeramente más bajo que el de Weyerhaeuser, pero su margen operativo de 13.5% lidera el grupo de pares. La compañía tiene índices de liquidez excepcionalmente fuertes y índices normales de apalancamiento financiero. La bandera roja más deslumbrante para RYN es una relación P / E de 66, a pesar del modesto crecimiento que se espera en el futuro. Tampoco opera en un múltiplo excepcionalmente bajo del valor en libros. No obstante, un rendimiento de dividendos del 3, 7% es atractivo, y la estabilidad de la salud financiera debería despertar el interés de los inversores de ingresos. Los analistas otorgan a RYN tres calificaciones de compra, dos retenciones y una venta, y tiene una calificación Morningstar de tres estrellas.
CatchMark Timber Trust
CatchMark es un REIT de madera más pequeño, con una capitalización de mercado de $ 473 millones, pero exhibe varias cualidades atractivas. Las acciones se negocian con una pequeña prima sobre el valor en libros, y el rendimiento de dividendos es alto en 4.44%. CatchMark tiene menos apalancamiento que algunos de sus competidores, lo cual es importante para los inversores que evitan los riesgos asociados con la deuda. Los pronósticos de los analistas también requieren un crecimiento de ingresos de dos dígitos. Sin embargo, CatchMark ha luchado para producir ganancias positivas o flujos de efectivo libres. Esto amenaza la estabilidad fundamental y complica la valoración. Sin embargo, las tres calificaciones de los corredores para CTT son una compra.
Enviva Partners
Enviva Partners es un MLP maderero de $ 537 millones. EVA tiene una atractiva relación P / E hacia adelante en 11.8 y una modesta relación P / B de 1.64. El perfil de margen de la compañía es comparable a los promedios del grupo de pares, y los índices de liquidez son adecuados. El rendimiento de dividendos de 9.62% de Enviva lidera a la industria por un margen significativo. El historial operativo de la compañía es limitado, pero la línea superior se ha expandido significativamente mientras se lograron ganancias. Los cuatro analistas en la base de datos de Zacks califican a EVA por compra.
Potlatch Corporation
Potlatch Corporation es un REIT de madera de $ 1, 55 mil millones, lo que la convierte en una de las compañías más grandes de la industria. El perfil de margen de la compañía es similar al de Weyerhaeuser, aunque su margen operativo está rezagado con respecto al líder en varios puntos. Potlatch tiene el mayor apalancamiento financiero entre sus pares, con una relación deuda / capital (D / E) a largo plazo de 3.3. Los índices de liquidez de la compañía indican que no hay problemas de salud financiera inminentes, y su rentabilidad por dividendo de 3.95% es atractiva. Su relación P / E hacia adelante es algo alta pero manejable en 27, pero P / B es menos inspirador en 8.2. Las estimaciones de crecimiento de las ganancias a cinco años también van por detrás de las de los competidores. No obstante, Potlatch es uno de los líderes establecidos en la industria, y los analistas son generalmente positivos sobre la acción. PCH tiene cuatro calificaciones de compra, una de retención y una de venta.
