¿Qué es un plan de pensiones con fondos insuficientes?
Un plan de pensiones con fondos insuficientes es un plan de jubilación patrocinado por la compañía que tiene más pasivos que activos. En otras palabras, el dinero necesario para cubrir las jubilaciones actuales y futuras no está fácilmente disponible.
Esto significa que no hay garantía de que los futuros jubilados recibirán las pensiones que se les prometieron o que los jubilados actuales continuarán recibiendo su monto de distribución previamente establecido.
Una pensión insuficientemente financiada puede contrastarse con una pensión totalmente financiada o sobrefinanciada.
Un plan de pensiones con fondos insuficientes no debe confundirse con un plan de pensiones sin fondos. Este último es un plan de pago por uso que utiliza los ingresos actuales del empleador para financiar los pagos de pensiones.
Comprender los planes de pensiones con fondos insuficientes
Un plan de pensión de beneficios definidos viene con una garantía de que los pagos prometidos se recibirán durante los años de jubilación del empleado. La compañía invierte su fondo de pensiones en varios activos para generar ingresos suficientes para atender los pasivos que presentan esas garantías para los jubilados actuales y futuros.
El estado de capitalización de un plan de pensiones describe cómo se acumulan sus activos frente a sus pasivos. "Falta de fondos" significa que los pasivos, o las obligaciones de pagar pensiones, exceden los activos que se han acumulado para financiar esos pagos.
Las pensiones pueden estar subfinanciadas por varias razones. Los cambios en las tasas de interés y las pérdidas en el mercado de valores pueden reducir en gran medida los activos del fondo. Durante una desaceleración económica, los planes de pensiones son susceptibles de quedar sin fondos suficientes.
Según el IRS y las normas contables actuales, las pensiones pueden financiarse mediante contribuciones en efectivo y por acciones de la compañía, pero la cantidad de acciones que se puede contribuir se limita a un porcentaje de la cartera total.
Las compañías generalmente contribuyen con la mayor cantidad de acciones posible para minimizar sus contribuciones en efectivo. Sin embargo, esta práctica no es una buena gestión de la cartera porque da como resultado una sobreinversión en las acciones del empleador. El fondo se vuelve demasiado dependiente de la salud financiera del empleador.
Si el fondo de pensiones está financiado en menos del 90 por ciento durante tres años consecutivos, o si está financiado en menos del 80 por ciento durante un solo año, la compañía debe aumentar su contribución a la cartera de pensiones, generalmente en forma de efectivo.
La necesidad de hacer este pago en efectivo podría reducir significativamente las ganancias por acción de la compañía y, por lo tanto, el precio de sus acciones. La reducción en el capital de la compañía podría incluso provocar incumplimientos en los contratos de préstamos corporativos. Esto tiene serias consecuencias que van desde mayores requisitos de tasa de interés hasta bancarrota.
Para llevar clave
- Los planes de pensiones con fondos insuficientes no tienen suficiente dinero disponible para cubrir sus compromisos actuales y futuros. Esto es arriesgado para una empresa, ya que las garantías de pensiones para los empleados anteriores y actuales son a menudo vinculantes.
Determinar si un plan de pensiones no tiene fondos suficientes
Determinar si una empresa tiene un plan de pensiones con fondos insuficientes puede ser tan simple como comparar el valor razonable de los activos del plan con la obligación de beneficio acumulado, que incluye los montos actuales y futuros adeudados a los jubilados. Si el valor razonable de los activos del plan es menor que la obligación del beneficio, existe un déficit de pensiones.
Se requiere que la compañía revele esta información en una nota al pie de página en el estado financiero anual 10-K de una compañía.
Existe el riesgo de que las empresas utilicen supuestos demasiado optimistas al estimar sus obligaciones futuras. Los supuestos son necesarios al estimar las obligaciones a largo plazo. Una empresa puede revisar sus suposiciones a medida que pasa el tiempo para minimizar un déficit y evitar la necesidad de aportar dinero adicional al fondo.
Por ejemplo, una empresa podría asumir una tasa de rendimiento a largo plazo del 9, 5 por ciento, lo que aumentaría los fondos que se espera que provengan de las inversiones y reducirá la necesidad de una infusión de efectivo. En la vida real, el rendimiento a largo plazo de las acciones es de alrededor del 7 por ciento y el rendimiento de los bonos es aún más bajo.
Pensiones insuficientemente financiadas vs. sobrefinanciadas
Lo contrario de una pensión subfinanciada es, por supuesto, una pensión sobrefinanciada. Un fondo que tiene más activos que pasivos está sobrefinanciado.
Los actuarios calculan la cantidad de contribuciones que una empresa debe pagar a una pensión en función de los beneficios que los participantes reciben o se les prometen y el crecimiento estimado de las inversiones del plan. Estas contribuciones son deducibles de impuestos para el empleador.
La cantidad de dinero que termina el plan al final del año depende de la cantidad que pagaron a los participantes y del crecimiento de la inversión que ganaron con el dinero. Como tal, los cambios en el mercado pueden hacer que un fondo tenga un financiamiento insuficiente o excesivo.
Es común que los planes de beneficios definidos se sobrefinancian en cientos de miles o incluso millones de dólares. Un plan de pensiones sobrefinanciado no generará mayores beneficios para los participantes y no puede ser utilizado por la empresa o sus propietarios.
