Las acciones de alto vuelo de Tilray Inc. (TLRY) encontraron cierta resistencia en el comercio previo al mercado después de que el productor de cannabis medicinal dijo que está tratando de recaudar $ 400 millones a través de una colocación privada de bonos convertibles.
En un comunicado de prensa, la compañía de marihuana que cotiza en bolsa más grande del mundo anunció que usará los ingresos para financiar capital de trabajo, adquisiciones futuras y pagar la hipoteca existente de $ 9.1 millones en su planta de producción de Columbia Británica. Tilray agregó que la tasa de interés de los pagarés senior que emite se determinará en el momento de la fijación de precios y será convertible en efectivo, acciones o una combinación de efectivo y acciones.
Los pagarés, que vencen en 2023, se venderán a "compradores institucionales calificados" según la ley de valores de EE. UU. E inversores acreditados en Canadá.
El plan de recaudación de fondos de Tilray no fue bien recibido por los inversores. Las acciones cayeron un 5, 63% antes de la sesión de negociación del jueves, en medio de preocupaciones de que la oferta podría diluir la propiedad de los accionistas existentes.
La venta masiva también podría atribuirse en parte a la última orientación de la compañía. En una presentación regulatoria, Tilray dijo que espera ingresos de entre $ 10.0 millones y $ 10.5 millones en el tercer trimestre.
Esa predicción representa casi el doble de la cuenta del año pasado de $ 5.5 millones y superó las estimaciones de Wall Street. Sin embargo, los inversores que pagaron una prima por las acciones en función de sus perspectivas de rápido crecimiento pueden estar decepcionados de que $ 10 millones a $ 10.5 millones no es un gran aumento en las ventas de $ 9.7 millones registradas en el segundo trimestre.
En la presentación, Tilray también reveló que el efectivo y sus equivalentes estaban entre $ 117.5 millones y $ 118 millones, al 30 de septiembre, y que su deuda a largo plazo oscilaba entre $ 9 millones y $ 9.5 millones.
Los inversores deberían haber visto esta venida
La compañía con sede en Nanaimo, Columbia Británica, no es el primer bote en usar deuda como herramienta de financiamiento. A principios de este año, Aurora Cannabis Inc. (ACB) emitió bonos convertibles no garantizados del 5% para financiar su adquisición de CanniMed Therapeutics, según Bloomberg. Bloomberg también informó que Canopy Growth Corp. (CGC) actualmente tiene en circulación dos pagarés senior convertibles de $ 600 millones de dólares canadienses.
Estos movimientos de sus pares, junto con la propia admisión de Tilray en su prospecto de OPI de que el desarrollo continuo de su negocio requerirá financiamiento adicional, indican que las actividades de recaudación de fondos del productor de cannabis medicinal no deberían ser una gran sorpresa.
