¿Qué es una opción de seguridad subyacente?
Una garantía de opción subyacente es una acción, índice, bono, moneda o mercancía en la que se basa el valor de una opción. Es el componente principal de cómo la opción obtiene su valor. Esta es la razón por la cual las opciones se clasifican como derivados. Derivan su valor del rendimiento o la acción del precio de un valor subyacente.
Comprender los valores de opciones subyacentes
Por ejemplo, una opción de compra en acciones de Apple le da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones de Apple a un precio especificado en el contrato de opción. En este caso, las acciones de Apple son la opción de seguridad subyacente.
Hay muchos derivados ampliamente utilizados, incluidas las opciones, pero todos tienen una cosa en común. Su valor se basa en un valor subyacente o un activo subyacente. Los movimientos de precios en la seguridad subyacente afectarán necesariamente la fijación de precios de las opciones basadas en ella.
En las opciones y en toda la terminología derivada, la seguridad subyacente a menudo se conoce simplemente como "la subyacente". Un valor subyacente puede ser cualquier activo, índice, instrumento financiero o incluso otro derivado. Los operadores utilizan opciones para especular o protegerse contra los movimientos de precios futuros del valor de la opción subyacente. Las opciones utilizadas en combinación pueden refinar aún más las características de la estrategia para satisfacer necesidades específicas, lo que permite una gestión de riesgos altamente personalizada.
Influencia de la seguridad de la opción subyacente
El papel de la seguridad subyacente es simplemente ser él mismo. Si no hubiera opciones, los operadores simplemente comprarían y venderían el subyacente. Sin embargo, cuando se trata de opciones, el subyacente es el artículo que debe ser entregado por una parte en el contrato de opciones y aceptado por la otra parte. La excepción es cuando el subyacente es un índice, donde solo se intercambia efectivo al final del contrato de opciones.
El subyacente también es crucial para el precio de las opciones. La relación entre el subyacente y sus opciones no es lineal, aunque algunas estrategias de opciones pueden proteger ciertas características de las opciones para simular una relación lineal. En los modelos de precios de opciones, hay varias características que describen el grado de no linealidad. Estos se llaman griegos porque están representados por varias letras griegas.
Por ejemplo, cuanto más distante sea el precio de ejercicio de una opción fuera del dinero del precio actual del valor de la opción subyacente, menos cambiará el precio de la opción por unidad de movimiento en el subyacente. En este caso, la opción tiene un valor delta bajo. Lo mismo es cierto para las opciones que tienen mucho tiempo restante hasta la madurez. Esto se mide por theta. A medida que se acerca el vencimiento, la disminución del tiempo aumenta exponencialmente.
Por el contrario, las opciones que están dentro del dinero y muy cerca de la fecha de vencimiento se moverán casi al paso de la seguridad de la opción subyacente.
