The Coca-Cola Company (NYSE: KO) es la compañía de bebidas más antigua y destacada del mundo. Fundada en 1886, Coca-Cola se ha mantenido en la cima de su industria a través del reconocimiento multinacional de la marca y el control inteligente de sus finanzas, incluida su estructura de capital.
Capitalización de capital
En pocas palabras, la estructura de capital es una medida utilizada para determinar cuánta deuda y / o capital emplea una empresa para financiar sus operaciones. Representando la propiedad de los accionistas en una empresa, la cantidad de capital invertido en un negocio se calcula calculando la suma de las ganancias retenidas y las acciones ordinarias, menos la cantidad de acciones propias. El capital contable total de Coca-Cola equivale a $ 25.764 mil millones, a partir de su 10-K más reciente en diciembre de 2015. Esto incluye la suma de $ 1.76 mil millones de acciones ordinarias a valor nominal, $ 14.016 mil millones en excedente de capital y $ 65.018 mil millones en ganancias retenidas, menos $ 10.174 mil millones en otras acciones integrales acumuladas de pérdida y tesorería por valor de $ 45.066 mil millones. A partir de su último 10-Q en julio de 2016, Coca-Cola tenía 4.323 millones de acciones en circulación y 54 millones de acciones diluidas, también conocidas como valores convertibles. Coca-Cola tenía una capitalización de mercado de aproximadamente $ 187.791 mil millones, al 8 de agosto de 2016.
Capitalización de deuda
La deuda, la otra porción de la estructura de capital, determina la cantidad acumulativa de capital adeudado a los acreedores. La deuda se divide primero en dos categorías: pasivos corrientes, con vencimiento dentro de un año, y el resto de los pasivos que vencen en más de un año. El último 10-K de Coca-Cola de diciembre de 2015 muestra que la compañía tiene $ 26.93 mil millones en pasivos corrientes, que consisten en $ 9.66 mil millones en cuentas por pagar y gastos acumulados, $ 13.129 mil millones en préstamos y pagarés, $ 2.677 mil millones en vencimientos actuales de deuda a largo plazo, $ 331 millones en impuestos sobre la renta y pasivos acumulados mantenidos para la venta que valen $ 1.133 mil millones. La deuda a largo plazo, los impuestos sobre la renta diferidos y otros pasivos a largo plazo acumulativamente ascienden a $ 37.399 mil millones, lo que eleva el monto total de pasivos a $ 64.329 mil millones. En los últimos tres años, los pasivos de Coca-Cola han crecido un 21%.
Apalancamiento
Desde la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal (Fed) ha mantenido las tasas de interés en niveles bajos durante un período prolongado de tiempo. Esto ha hecho que sea ventajoso para muchas corporaciones, incluida Coca-Cola, aumentar su apalancamiento mediante la emisión de bonos a bajas tasas de interés entre 1.4 y 3.25%, elevando la cantidad total de bonos en circulación de Coca-Cola a $ 48 mil millones. A pesar de este aumento en la suscripción de bonos, la capacidad de Coca-Cola para pagar sus pasivos actuales en realidad ha aumentado. Desde diciembre de 2012, el índice actual y rápido de la compañía ha crecido un 14% y un 16%, respectivamente, a 1, 24 y 0, 885.
Sin embargo, la relación deuda / capital de Coca-Cola ha cambiado significativamente. Este indicador de apalancamiento se utiliza para calcular la propiedad de una empresa frente a la cantidad de dinero que se debe a los acreedores. La relación deuda / capital se determina al encontrar el cociente del pasivo total dividido por el patrimonio neto. En 2012, Coca-Cola tenía una relación deuda-capital del 160%. En el transcurso de los últimos tres años, esa proporción aumentó al 250%: un crecimiento del 56%.
Valor de la empresa
El valor de la empresa (EV) es una medida que suelen utilizar los banqueros de inversión para determinar el precio de una empresa si fuera a comercializarse. EV se calcula al encontrar la suma de la capitalización de mercado de una empresa y su deuda neta. La deuda neta se encuentra restando el valor acumulado de los pasivos y la deuda de una corporación de su efectivo total y equivalentes de efectivo. El EV de Coca-Cola de 2012 a 2015, solo creció un 7.6% de $ 210.33 mil millones a $ 226.204 mil millones. Esto se debe principalmente a un aumento del 19.5% en la deuda neta a $ 38.413 mil millones, más de un aumento del 5.5% en la capitalización de mercado a $ 187.791 mil millones. Sin embargo, el elevado EV de Coca-Cola no debería preocupar a los inversores, ya que este es un aumento incremental, especialmente en comparación con otras grandes corporaciones como Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) y Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), que tienen visto sus vehículos eléctricos dispararse más del 150% durante el mismo lapso de tiempo.
