Las acciones de United States Steel Corporation (X) se vendieron a un mínimo de dos años a mediados de la adolescencia, a pesar de que la administración Trump promete que las ganancias de la industria del acero estadounidense florecerían bajo políticas proteccionistas que no han funcionado durante varias generaciones. Muchos partidarios tomaron la palabra del presidente cuando se anunciaron los deberes el año pasado, recogiendo acciones cerca de los máximos de siete años, esperando que las empresas locales se beneficien de la producción local.
El gigante del acero ahora ha caído más del 60% de la subida de marzo de 2018, atrapando a los accionistas complacientes y otros verdaderos creyentes en pérdidas catastróficas. Más importante aún, puede estar comenzando una tendencia bajista secular que eventualmente podría apuntar al mínimo profundo de 2016 en un solo dígito. Haciendo los cálculos, esa caída se traduciría en un corte de cabello de más del 60% del precio de cierre más reciente de $ 18.51.
Un acuerdo de infraestructura que requiere acero estadounidense podría evitar la presión de venta, pero es difícil imaginar que el proyecto de ley aprobado por el Congreso dividido después de que una mayoría republicana no actuó durante dos años. Nadie en Washington entiende el concepto de compromiso a principios de 2019, y es poco probable que eso cambie en los próximos meses. Como resultado, los propietarios de US Steel pueden tener pocas opciones más que deshacerse de sus acciones a precios aún más bajos.
X Gráfico a largo plazo (1993-2018)
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La acción alcanzó su punto máximo a mediados de los $ 40 en 1993 después de emitir nuevas acciones que cotizan en bolsa en 1991. Se vendió durante los próximos 10 años, perdiendo el mercado alcista milenario antes de tocar fondo en $ 9.91 en abril de 2003. Luego, una ola de recuperación impresionante tomó control, impulsado por un histórico proyecto de infraestructura chino, superando los $ 200 en junio de 2008. La acción cedió casi el 100% de esas ganancias en los próximos nueve meses antes de encontrar soporte siete puntos por encima del mínimo de 2003.
Un rebote en la nueva década se estancó justo por encima de los $ 70, marcando el máximo más alto en los últimos ocho años, antes de la acción lateral que rompió a la baja en 2011. La posterior disminución socava el mínimo del mercado bajista en un punto en 2013, generando una reversión que mucha gente pensó que impulsaría la próxima corrida de toros. Sin embargo, el interés de compra se agotó por debajo del máximo de 2010, creando el siguiente en una serie de máximos más bajos que continuaron en 2018.
Una tendencia bajista provocada por el colapso de los productos básicos rompió el soporte de ocho años a mediados de la adolescencia en 2015, alcanzando un mínimo histórico en un solo dígito antes de que los compradores de inmersiones acudieran al rescate. Remontó el soporte roto en 2016, construyó un patrón de base en ese nivel y despegó en un avance de dos olas que terminó solo 1.01 puntos por encima del máximo de 2014 en marzo de 2018. La acción del precio en 2019 ha renunciado a ambas olas de rally, bajando el stock volvemos al soporte de 2008, que ahora se está probando por tercera vez.
¿Rebote sobrevendido por delante?
El oscilador estocástico mensual ha caído a un nivel extremo que provocó reversiones en 2009, 2011 y 2015 (línea negra), mientras que la disminución de 10 meses ha alcanzado un soporte a largo plazo que se probó con éxito en 2016. Esta configuración es un buen augurio para un rebote de sobreventa que podría ofrecer a los accionistas una oportunidad final para mitigar grandes pérdidas. La estructura de precios podría incluso soportar una ola de recuperación más duradera que pruebe una resistencia importante a mediados de los $ 20.
Sin embargo, revertir el sentimiento bajista a largo plazo será difícil después de meses de implacable distribución y crecientes tensiones comerciales que es poco probable que se resuelvan con un rápido acuerdo con China o la Unión Europea. La ira persistente de los socios comerciales de América del Norte por los aranceles posteriores al TLCAN también podría disminuir las ventas locales, rompiendo el apoyo crítico y reduciendo el orgullo de la industria del acero estadounidense a nuevos mínimos.
La línea de fondo
Las acciones de US Steel se han vendido al mínimo más bajo desde las elecciones de 2016, alimentándose de una gran oferta de accionistas desilusionados. Un rebote de sobreventa podría desarrollarse en las próximas semanas, pero el dinero inteligente buscará niveles de precios de bajo riesgo para vender en corto en lugar de subir a bordo con la esperanza de una nueva tendencia alcista.
