A veces puede ser una tarea difícil determinar la forma óptima de beneficiarse de una disminución en el mercado general. Entonces, ¿qué debe hacer un inversor para ganar dinero cuando caen los índices? ¿O qué debería hacer uno para proteger las ganancias que ya han obtenido sin vender sus inversiones y posiblemente recibir una factura de impuestos?
Las opciones, como la venta, son de una sola vía. Pero si adivina mal, podría perder su dinero en un período de tiempo relativamente corto. El acortamiento de existencias es otro método. Sin embargo, eso puede ser más riesgoso que comprar opciones, ya que las pérdidas pueden exceder su inversión inicial.
Los fondos mutuos de mercado inverso o los fondos cotizados en bolsa (ETF) podrían ser una solución. Ofrecen una gestión profesional y pueden ser más seguros que invertir en opciones o acortar el mercado. Sin embargo, estos fondos no son para los débiles de corazón. Los inversores a largo plazo pueden ser tomados por sorpresa y quemados por un repunte alcista. Y los gastos pueden ser altos.
Dos tipos disponibles
Los fondos de mercado inverso, también conocidos como fondos de mercado bajista o fondos cortos, vienen en dos estilos de inversión diferentes: índice inverso y administrados activamente. Ambos están destinados a ganar dinero solo cuando el mercado baja.
Índice inverso
Un fondo de índice inverso está diseñado para subir cuando el índice que sigue cae. Entonces, por ejemplo, si el índice pierde un 2%, el valor liquidativo (NAV) del fondo debería aumentar un 2% antes de comisiones y gastos. Algunos fondos utilizan el apalancamiento para aumentar el impacto de su inversión al pagar un múltiplo de la disminución del índice. Por ejemplo, si el fondo pagará el doble de la caída del índice, y el índice que sigue pierde un 10%, el fondo podría ganar un 20%.
Al tomar una posición inversa que corresponde al doble de la caída diaria en el índice, puede cubrir sus posiciones largas por la mitad de la cantidad de dinero. Luego, puede tomar la otra mitad de su efectivo y ponerlo en un fondo del mercado monetario, lo que le permite aumentar su cobertura en el futuro.
Los fondos de índice inverso siguen a casi todos los índices, incluidos el S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000, S&P MidCap 400, Dow Jones Industrial Average, Dow Jones US Financial Index, Dow Jones Precious Metals Index, Dow US Real Estate Index y Nikkei 225 Stock Average.
E incluso hay fondos que hacen un seguimiento inverso de los índices de petróleo, gas natural y divisas. Para que pueda concentrarse tan amplia o estrechamente como desee.
Gestionado activamente
Un fondo de mercado inverso administrado activamente generalmente busca retornos rápidos contra los movimientos diarios del mercado y espera hacerlo mejor que los fondos de índice inverso estrictamente pasivos. Sus gerentes pueden comprar derivados (es decir, futuros, swaps u opciones sobre futuros) u opciones de venta de índices o vender futuros de índices cortos en lugar de reflejar inversamente un índice. Algunas incluso acciones individuales cortas, también.
Los estilos de gestión pueden variar. Algunos gerentes se mantienen 100% cortos, independientemente de la tendencia del mercado, mientras que otros incluirán posiciones largas en activos, como acciones de oro, que podrían actuar en contra de otros mercados.
Cobertura de cartera sobreponderada
Supongamos, por ejemplo, que trabaja para una de las compañías que componen el DJIA y que las acciones de su empleador representan un gran porcentaje de su cartera. Sabes que es una posición riesgosa para mantener, pero no quieres vender ninguna acción porque estás seguro de que la compañía continuará prosperando. Además, enfrentaría una gran factura de impuestos debido a su bajo costo en la acción.
Podría utilizar un fondo de mercado inverso que rastrea inversamente el DJIA para protegerse contra una caída a largo plazo de las acciones de su empleador. Si el mercado aumenta, el mayor valor de sus acciones podría compensar la pérdida en el NAV de su fondo de mercado inverso.
Considere altos gastos
Debido a que los fondos del mercado inverso con frecuencia pueden negociar tenencias para aprovechar las caídas rápidas del mercado, las tarifas y los gastos pueden ser más altos que con los fondos tradicionales. Por supuesto, podría tomar la posición corta usted mismo y no usar un fondo con sus gastos asociados. Pero tenga en cuenta que un fondo de mercado inverso:
- No requiere que abra una cuenta de margen para mantener posiciones cortas Nunca le costará más que su inversión inicial Puede ser propiedad de su cuenta de jubilación
La línea de fondo
Los fondos de mercado inversos pueden reducir su exposición al mercado sin vender los valores que posee y sin obtener ganancias imponibles. Incluso puede ganar en grande cuando los mercados caen, o puede recuperar las pérdidas anteriores del mercado. Sin embargo, estos fondos, especialmente aquellos que utilizan el apalancamiento para aumentar los rendimientos potenciales, pueden perder dinero rápidamente en los repuntes del mercado y se utilizan mejor para regular el riesgo de la cartera.
Además, el concepto de apostar contra el mercado es complicado y principalmente para los temporizadores del mercado. Después de todo, a menos que crea que la economía está en un declive a largo plazo y quiere prepararse para lo peor, puede que no tenga sentido poseer un fondo de este tipo a largo plazo. Sin embargo, si desea utilizar un fondo de mercado inverso como seguro contra pérdidas, asegúrese de limitarlo a una fracción de su cartera.
