El Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX) fue el primer fondo indexado para inversores individuales, creado el 31 de agosto de 1976. Requiere una inversión mínima de $ 3, 000 y cobra una baja tasa de gasto neto anual de 0.14%, que es 85% menos que el índice de gastos promedio de los fondos sin carga de gran capitalización. Al considerar los fondos mutuos, los inversores deben centrarse en los objetivos, las principales estrategias de inversión y las estadísticas de riesgos del fondo. Utilizando estadísticas comunes de riesgo y teoría moderna de cartera (MPT) como beta, alfa, índice de Treynor, volatilidad, índice de Sharpe y índice de captura al alza y a la baja, los inversores pueden tomar una decisión más informada sobre la inversión en VFINX.
Resumen del fondo
El Vanguard 500 Index Fund Investor Shares es un fondo administrado pasivamente que busca proporcionar resultados de inversión correspondientes al S&P 500 Index, su índice de referencia. A octubre de 2018, el fondo tenía 505 acciones y activos netos totales de $ 459.3 mil millones. El fondo implementa una estrategia de replicación, invirtiendo todo, o una gran parte, de sus activos netos totales en acciones comunes incluidas en el Índice. El fondo mantiene cada valor con aproximadamente la misma ponderación que el índice, que imita.
Riesgo vs. Retorno
Una de las estadísticas MPT más utilizadas es la versión beta de una seguridad. Beta mide el grado de volatilidad que tiene un valor en relación con un índice de mercado importante. Dado que el fondo índice de referencia del Vanguard 500 Index Fund es el índice S&P 500, el principal rastreador de rendimiento de las acciones estadounidenses, la beta del fondo se calcula en relación con su índice de referencia. A partir de octubre de 2018, según los últimos datos de tres años, el fondo tenía una beta de 1, lo que indica que teóricamente tiene el mismo grado de volatilidad que el índice S&P 500. La versión beta del fondo ha mantenido este valor durante períodos de cinco, 10 y 15 años.
Alpha, por otro lado, indica qué tan bien se ha desempeñado un valor frente a un índice de referencia sobre una base ajustada al riesgo. Dado que el Vanguard 500 Index Fund es un fondo indexado administrado pasivamente y que se replica por completo, ha experimentado alfas ligeramente negativas. En octubre de 2018, según los datos de cinco años finales, tenía un alfa de -0.14. Su alfa de 15 años era el mismo. En teoría, el fondo debería tener un alfa de 0. Sin embargo, sus gastos reducen el rendimiento por un pequeño margen, lo que causa el alfa negativo durante períodos sostenidos.
La relación de Treynor es una estadística de la teoría de cartera moderna que mide los rendimientos ajustados al riesgo de un valor. La relación se calcula restando la tasa de rendimiento promedio libre de riesgo del rendimiento promedio de una cartera, y luego dividiendo el resultado por la beta de la cartera durante un período específico. A partir del 29 de febrero de 2016, según los últimos datos de tres años, el fondo tenía un índice de Treynor de 16.23. Su relación de Treynor en los últimos 15 años fue de 8.22. Dado que un índice de Treynor se volverá negativo si el rendimiento no es favorable frente a una inversión sin riesgo, el índice positivo de VFINX ha producido más unidades de rendimiento en relación con las unidades de riesgo y, por lo tanto, se considera favorable al riesgo.
Volatilidad Histórica
La volatilidad, o desviación estándar, es una estadística que mide la dispersión de los retornos de un valor. Por lo tanto, cuanto mayor sea la volatilidad de un valor, mayor será la desviación del rendimiento medio. Lo contrario es cierto para una seguridad con baja volatilidad. A partir de octubre de 2018, según los últimos datos de cinco años, el Vanguard 500 Index Fund tenía una desviación estándar anual promedio de 9.55%. Según los últimos datos de 15 años, que incluían rendimientos en el entorno de alta volatilidad durante la crisis financiera de 2008, la desviación estándar anual promedio del fondo fue del 13, 19%.
Relación de captura al alza y a la baja
El índice de captura al alza y a la baja indica el rendimiento general de la cartera de una empresa durante los mercados ascendentes y descendentes. Si una cartera tiene un índice de captura del mercado superior al 100%, el índice indica que ha superado al índice de referencia durante los mercados ascendentes. Por el contrario, si una cartera tiene un índice de captura del mercado a la baja inferior al 100%, el índice indica que el portafolio superó al índice de referencia durante los mercados a la baja.
El Vanguard 500 Index Fund tiene un índice de captura de mercado ascendente y un índice de captura de mercado descendente cercano al 100% debido a su estrategia de replicación completa. A partir de octubre de 2018, según los últimos datos de cinco años, el fondo tenía un índice de captura del mercado ascendente de 99.47 y un índice de captura del mercado descendente de 100.45, ambos medidos con respecto a su índice de referencia. Con base en los datos finales de 15 años, tenía una relación de captura al alza de 99.59 y una relación de captura a la baja de 100.23. El leve bajo rendimiento en los mercados alcistas y bajistas puede atribuirse a la relación de gastos del fondo.
La línea de fondo
Vanguard 500 Index Fund Investor Shares es una opción de inversión sólida para aquellos que buscan equilibrar su cartera con un fondo que rastrea un importante punto de referencia de EE. UU., El S&P 500. Cuando un inversor estudia el riesgo, también le preocupa el rendimiento, y VFINX ofrece ambos cantidades digeribles
