Pocas empresas estadounidenses son tan productivas, literalmente, productivas, como Honeywell International Inc. (HON). La compañía global enumera públicamente los más de 600 productos y servicios que desarrolla. Para proporcionar una muestra representativa de sus productos, serían escáneres de códigos de barras 2D, pastillas de freno, calderas comerciales, pantallas planas, pigmentos industriales, materiales de planarización, aislamiento de caucho, selladores de silicona, termopares y válvulas de mezcla de agua.
Honeywell es un verdadero conglomerado en un mundo de especialización cada vez mayor, cuyo alcance abarca desde productos civiles omnipresentes (termostatos que se encuentran en cada hogar) hasta el equipo militar más especializado, como motores de helicópteros.
Nada y todo
Si no fuera por la necesidad innata de la humanidad de armarse contra los enemigos, Honeywell podría ser solo una empresa de tamaño grande a mediano. Honeywell es un contratista de defensa gigante, un gran vendedor de las Fuerzas Armadas de los Estados Unidos, lo que sin mencionar los intereses sustanciales de la compañía en Polonia, Alemania, Turquía y varios otros países.
Si bien Honeywell pudo haber comenzado en un siglo anterior al hacer productos de control de calefacción, hoy las operaciones aeroespaciales de la compañía han crecido hasta el punto de que se han convertido en su propio segmento de informes. De hecho, es el más grande de Honeywell. El sector aeroespacial representa un 36% constante de los ingresos de la compañía.
Honeywell tiene otros dos segmentos principales de informes: soluciones de automatización y control, y materiales y tecnologías de rendimiento. El primero incluye casi todo lo que hace que la vida moderna sea cómoda y habitable. Nuestros bisabuelos se contentaron con cuatro paredes, un techo y quizás una chimenea. Los accesorios que son un problema estándar en la vida moderna (calefacción, refrigeración, humidificación, flujo de aire, etc.) son en gran parte el trabajo de Honeywell y sus competidores.
Un proyecto a la vez
La compañía emprende proyectos gigantes que requieren grandes desembolsos de mano de obra y capital. Refinerías de petróleo en India, tratamiento de aguas residuales en Los Ángeles: hay una razón por la cual Honeywell emplea a más de 22, 000 ingenieros, quienes son solo una pequeña parte de una fuerza laboral global cuya población es mayor que la de New Haven, Connecticut.
Han sido en su mayoría buenos años para Honeywell en la última década, y por extensión para los inversores de la compañía. La compañía informó una pérdida neta de $ 2.41 mil millones en el cuarto trimestre de 2017 debido a un cargo fiscal provisional esperado de $ 3.8 mil millones. No obstante, los ingresos totales aumentaron un 3% en el año fiscal de 2017 en comparación con el año anterior y la compañía obtuvo una ganancia total del segmento de $ 7.7 mil millones en el año fiscal de 2017.
En cuanto a los materiales y tecnologías de alto rendimiento, esta es la sección de vanguardia de la suite de productos Honeywell; las fibras y polímeros nunca antes concebidos que solo se pueden crear, y mucho menos comercializar, en un entorno donde se reúnen personas brillantes y se les otorga uno de los presupuestos de investigación y desarrollo (I + D) más grandes del mundo. Las inversiones en I + D son clave para mantener y / o mejorar la competitividad a largo plazo, y Honeywell gastó alrededor de $ 2, 1 mil millones en 2016.
Si no puedes vencerlos, cómpralos
Honeywell tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $ 122 mil millones a partir del 26 de enero de 2018. Cuando una empresa alcanza el tamaño de un Honeywell y se mantiene en ese nivel durante años, las adquisiciones se convierten en una parte inevitable de hacer negocios. Pero lo que también es importante es la otra cara de las adquisiciones: desinversiones. (Para lecturas relacionadas, consulte: ¿Cómo puede una desinversión ayudar a una empresa? )
La lista de empresas que Honeywell ha comprado, total o parcialmente, desde 2002 es abrumadora. Incluye algunas compañías regionales ligeramente publicitadas pero indispensables, como un fabricante de calzado de seguridad de Singapur comprado por $ 338 millones o un fabricante de sistemas de detección de gases con sede en San José que se puso bajo la manta Honeywell por $ 340 millones.
Igual de relevante es la lista de compañías que Honeywell ha descargado en el mismo período. Entre 2002 y 2015, Honeywell compró 84 compañías y terminó con aproximadamente 65, agregando aproximadamente $ 12 mil millones en ventas anuales, según WSJ. La gerencia tenía un talento no solo para encontrar gemas, sino también para comprarlas a través de los ingresos obtenidos de la venta de artistas de menor rendimiento.
La línea de fondo
La innovación no es solo un sinónimo, ni es una condición suficiente para que una multinacional gigante prospere en el siglo XXI. Pero Honeywell logra no solo mantenerse en la cima de una industria con grandes barreras de entrada, sino que se adapta constantemente.
En la década de 1980, habría sido difícil imaginar un fabricante de escáneres médicos con sede en Nueva Jersey y la película metálica que las píldoras vienen a tomar en proyectos de control de emisiones multimillonarios en China. Sin embargo, allí está Honeywell, que continúa agregando valor para los accionistas y clientes por igual, casi en cualquier lugar donde la civilización se beneficie.
