Tabla de contenido
- El método de tasa de interés efectiva
- Evaluar el interés de un bono
- El valor nominal de un bono
- Justificación efectiva de la tasa de interés
- Beneficio de tasas de interés efectivas
- Intereses reales ganados
- La línea de fondo
El método de interés efectivo es una práctica contable utilizada para descontar un bono. Este método se utiliza para bonos vendidos con descuento; El monto del descuento del bono se amortiza a gastos por intereses durante la vida del bono.
El método de tasa de interés efectiva
El método preferido para amortizar (o cancelar gradualmente) un bono con descuento es el método de tasa de interés efectiva o el método de interés efectivo. Según el método de la tasa de interés efectiva, el monto del gasto por intereses en un período contable dado se correlaciona con el valor en libros de un bono al comienzo del período contable. En consecuencia, a medida que aumenta el valor en libros de un bono, aumenta la cantidad de gastos por intereses.
Cuando se vende un bono con descuento, el monto del descuento del bono debe amortizarse a gastos por intereses durante la vida del bono. Cuando se utiliza el método de interés efectivo, el monto del débito en el descuento de los bonos por pagar se transfiere a la cuenta de intereses. Por lo tanto, la amortización hace que el gasto por intereses en cada período sea mayor que el monto de intereses pagados durante cada año de la vida del bono.
Por ejemplo, suponga que se emite un bono de $ 100, 000 a 10 años con un cupón semestral del 6% en un mercado del 10%. El bono se vende con un descuento de $ 95, 000 el 1 de enero de 2017. Por lo tanto, el descuento del bono de $ 5, 000, o $ 100, 000 menos $ 95, 000, debe amortizarse en la cuenta de gastos por intereses durante la vigencia del bono.
El método de amortización de interés efectivo hace que el valor en libros del bono aumente de $ 95, 000 el 1 de enero de 2017 a $ 100, 000 antes del vencimiento del bono. El emisor debe hacer pagos de intereses de $ 3, 000 cada seis meses si el bono está pendiente. A la cuenta de efectivo se le acreditan $ 3, 000 el 30 de junio y el 31 de diciembre.
Evaluar el interés de un bono
El método de interés efectivo se usa cuando se evalúa el interés generado por un bono porque considera el impacto del precio de compra del bono en lugar de contabilizar solo el valor nominal.
Aunque algunos bonos no pagan intereses y generan ingresos solo al vencimiento, la mayoría ofrece una tasa de rendimiento anual establecida, denominada tasa de cupón. La tasa de cupón es la cantidad de interés generada por el bono cada año, expresada como un porcentaje del valor nominal del bono.
El valor nominal de un bono
El valor nominal, a su vez, es simplemente otro término para el valor nominal del bono, o el valor declarado del bono en el momento de la emisión. Un bono con un valor nominal de $ 1, 000 y una tasa de cupón del 6% paga $ 60 en intereses cada año.
El valor nominal de un bono no dicta su precio de venta. Los bonos que tienen tasas de cupón más altas se venden por más de su valor nominal, lo que los convierte en bonos premium. Por el contrario, los bonos con tasas de cupón más bajas a menudo se venden por menos de lo normal, lo que los convierte en bonos de descuento. Debido a que el precio de compra de los bonos puede variar ampliamente, la tasa de interés real pagada cada año también varía.
Si el bono en el ejemplo anterior se vende por $ 800, entonces los pagos de intereses de $ 60 que genera cada año en realidad representan un porcentaje mayor del precio de compra que lo que indicaría la tasa de cupón del 6%. Aunque tanto el valor nominal como la tasa de cupón se fijan en la emisión, el bono en realidad paga una tasa de interés más alta desde la perspectiva del inversor. La tasa de interés efectiva de este bono es de $ 60 / $ 800 o 7.5%.
Si el banco central redujera las tasas de interés al 4%, este bono se volvería automáticamente más valioso debido a su tasa de cupón más alta. Si este bono se vendiera por $ 1, 200, su tasa de interés efectiva se reduciría al 5%. Si bien esto es aún mayor que los bonos recién emitidos del 4%, el aumento del precio de venta compensa parcialmente los efectos de la tasa más alta.
Justificación efectiva de la tasa de interés
En contabilidad, el método de interés efectivo examina la relación entre el valor en libros de un activo y el interés relacionado. En los préstamos, la tasa de interés anual efectiva podría referirse a un cálculo de interés en el que la capitalización se produce más de una vez al año. En finanzas y economía de capital, la tasa de interés efectiva para un instrumento podría referirse al rendimiento basado en el precio de compra.
Todos estos términos están relacionados de alguna manera. Por ejemplo, las tasas de interés efectivas son un componente importante del método de interés efectivo.
La tasa de interés efectiva de un instrumento puede contrastarse con su tasa de interés nominal o tasa de interés real. La tasa efectiva tiene en cuenta dos factores: precio de compra y capitalización. Para prestamistas o inversores, la tasa de interés efectiva refleja el rendimiento real mucho mejor que la tasa nominal. Para los prestatarios, la tasa de interés efectiva muestra los costos de manera más efectiva.
Dicho de otra manera, la tasa de interés efectiva es igual al rendimiento nominal relativo a la inversión principal real. En términos de bonos, esto es lo mismo que la diferencia entre la tasa de cupón y el rendimiento.
Un activo que genera intereses también tiene una tasa de interés efectiva más alta a medida que se producen más capitalizaciones. Por ejemplo, un activo que genera intereses anualmente tiene una tasa efectiva más baja que un activo con capitalización mensual.
A diferencia de la tasa de interés real, la tasa de interés efectiva no tiene en cuenta la inflación. Si la inflación es 1.8%, un bono del Tesoro (T-bond) con una tasa de interés efectiva del 2% tiene una tasa de interés real del 0.2% o la tasa efectiva menos la tasa de inflación.
Beneficios de tasas de interés efectivas
La ventaja principal de usar la cifra de la tasa de interés efectiva es simplemente que es una cifra más precisa del interés real ganado en un instrumento financiero o inversión, o del interés real pagado en un préstamo, como una hipoteca de la vivienda.
El cálculo efectivo de la tasa de interés se usa comúnmente con respecto al mercado de bonos. El cálculo proporciona la tasa de interés real devuelta en un período de tiempo determinado, basado en el valor real en libros de un instrumento financiero al comienzo del período de tiempo. Si el valor en libros de la inversión disminuye, entonces el interés real ganado también disminuirá.
Los inversores y analistas a menudo usan cálculos efectivos de tasas de interés para examinar las primas o descuentos relacionados con los bonos del gobierno, como el bono del Tesoro estadounidense a 30 años, aunque los mismos principios se aplican a las transacciones de bonos corporativos. Cuando la tasa de interés establecida en un bono es más alta que la tasa de mercado actual, entonces los operadores están dispuestos a pagar una prima sobre el valor nominal del bono. Por el contrario, siempre que la tasa de interés establecida sea inferior a la tasa de interés de mercado actual para un bono, el bono se negocia con un descuento a su valor nominal.
Intereses reales ganados
El cálculo de la tasa de interés efectiva refleja el interés real ganado o pagado durante un período de tiempo específico. Se considera preferible al método de línea recta para calcular las primas o los descuentos, ya que se aplican a las emisiones de bonos porque es un estado de interés más preciso desde el principio hasta el final de un período contable elegido (el período de amortización).
Periódicamente, los contadores consideran que el método de interés efectivo es mucho más preciso para calcular el impacto de una inversión en el resultado final de una empresa.
Sin embargo, para obtener esta mayor precisión, la tasa de interés debe recalcularse cada mes del período contable; Estos cálculos adicionales son una desventaja de utilizar la tasa de interés efectiva. Si un inversor usa el método más simple de línea recta para calcular el interés, la cantidad que se cobra cada mes no varía; Es la misma cantidad cada mes.
La línea de fondo
Cada vez que un inversionista compra, o una entidad financiera como el Tesoro de los Estados Unidos o una corporación vende, un instrumento de bonos por un precio que es diferente del monto nominal del bono, entonces la tasa de interés real que se gana es diferente de la tasa de interés establecida del bono. El bono puede negociarse con una prima o con un descuento sobre su valor nominal. En cualquier caso, la tasa de interés efectiva real difiere de la tasa establecida. Por ejemplo, si se compra un bono con un valor nominal de $ 10, 000 por $ 9, 500 y el pago de intereses es de $ 500, entonces la tasa de interés efectiva que se gana no es del 5%, sino del 5, 26% ($ 500 dividido por $ 9, 500).
Cuando se trata de préstamos como una hipoteca de la vivienda, la tasa de interés efectiva también se conoce como la tasa de porcentaje anual. Tiene en cuenta el efecto del interés compuesto, junto con todos los demás costos que el prestatario paga por el préstamo.
