Una empresa que necesita dinero para operaciones comerciales generales a largo plazo puede recaudar capital mediante capital o deuda a largo plazo. Si una empresa usa deuda o capital para recaudar capital depende de los costos relativos del capital, la relación actual de deuda a capital de la empresa y su flujo de efectivo proyectado. La equidad es un término general para el dinero sin deuda invertido en la empresa, y normalmente representa un cambio en la composición de los intereses de propiedad. El financiamiento de la deuda es generalmente más barato, pero crea pasivos de flujo de efectivo que la empresa debe administrar adecuadamente.
En general, la equidad es menos riesgosa que la deuda a largo plazo. Más capital tiende a producir índices contables más favorables que otros inversores y prestamistas potenciales consideran favorablemente. La equidad también conlleva una gran cantidad de costos de oportunidad, particularmente porque las empresas pueden expandirse más rápidamente con el financiamiento de la deuda.
A pesar de que es común eludir los términos "deuda" y "capital" como si se refirieran por separado a fuentes homogéneas generales, en realidad hay muchas subcategorías diferentes.
Capital
La equidad, por ejemplo, puede referirse a financiamiento adicional con dinero privado de los propietarios existentes: el fundador invierte más de sus fondos personales. Puede referirse a contribuciones de inversionistas ángeles o capitalistas de riesgo que detectan una oportunidad para mayores ganancias futuras. La equidad puede incluso incluir una subvención del gobierno o algún otro subsidio directo.
Para las empresas que cotizan en bolsa, la equidad es sinónimo de emisión de acciones de la empresa. Este puede ser el más voluble de todos los métodos de capital social, porque los accionistas pueden ser muy asustadizos y sufrir una mentalidad de "una vez mordido, dos veces tímido" si dejan de ver rendimientos.
La decisión de utilizar la deuda está fuertemente influenciada por la estructura de la transferencia de capital. Las ganancias deben compartirse con los inversores de capital. Si la inversión fuera lo suficientemente grande, los inversores de capital podrían influir en futuras decisiones comerciales.
Deuda a largo plazo
Cualquier deuda pagadera dentro de un año o menos se conoce como deuda a corto plazo (o un pasivo corriente). Las deudas con vencimientos superiores a un año son deudas a largo plazo (pasivos no corrientes).
La deuda de la compañía, por su naturaleza, otorga a otra parte un reclamo contra futuros ingresos comerciales. Si un banco o tenedor de bonos le da a un negocio $ 10, 000 hoy, entonces el banco o tenedor de bonos espera que la empresa regrese ingresos futuros equivalentes a $ 10, 000 más intereses devengados.
Esto crea otra obligación implícita para la empresa: ahora debe generar suficientes ingresos futuros para cubrir los costos operativos y pagar los $ 10, 000 más intereses. Más específicamente, debe generar suficiente flujo de efectivo continuo para cubrir los gastos de intereses en curso.
Quizás la mayor ventaja de la deuda a largo plazo es que permite la expansión sin obligaciones de ingresos inmediatos. Las nuevas empresas o las empresas con problemas de liquidez pueden utilizar la deuda para atacar mientras el hierro está caliente si las reservas actuales son insuficientes.
Pago a largo plazo
La equidad y la deuda a largo plazo deben pagarse con el tiempo. Los préstamos tienen pagos muy claros y directos con montos de intereses específicos y fechas de vencimiento. La equidad se reembolsa a través de las ganancias continuas y la apreciación de los activos, lo que crea la oportunidad de ganancias de capital.
Si bien el reembolso de la deuda a largo plazo está más estructurado y conlleva una obligación legal mayor que el capital, el capital suele ser más costoso con el tiempo. Las empresas exitosas tienen que continuar ofreciendo rendimientos a los propietarios de acciones a perpetuidad; las deudas a largo plazo finalmente expiran.
