¿Qué es un pago en cascada?
Las estructuras de pago en cascada requieren que los acreedores de niveles más altos reciban pagos de intereses y capital, mientras que los acreedores de niveles más bajos reciben pagos de capital después de que los acreedores de niveles más altos sean devueltos en su totalidad. Los deudores suelen estructurar estos esquemas en tales tramos para priorizar primero los préstamos con el capital más alto porque probablemente también sean los más caros.
Para llevar clave
- Las estructuras de pago en cascada permiten que los acreedores de niveles más altos reciban capital e intereses por delante de los acreedores de niveles más bajos. Los acreedores de niveles más bajos reciben pagos solo de intereses hasta que los acreedores de niveles más altos reciban el pago completo. Los pagos en cascada pueden estructurarse para pagar un préstamo a la vez o pagar todos los préstamos de manera sistemática.
Cómo funciona un pago en cascada
Imagine una cascada cayendo en cascada en cubos alineados verticalmente. El agua representa dinero y los cubos representan acreedores. El agua llena primero el primer cubo. El segundo cubo se llenará solo después de que el primero esté lleno. A medida que el agua fluye, se llenan más cubos en el orden en que aparecen.
Por lo general, el tamaño de los cubos (tamaño de la deuda) disminuye a medida que desciende el agua. Esto es probable porque pagar grandes deudas reduce el riesgo de insolvencia y libera efectivo para operaciones, gastos de capital e inversiones.
Por ejemplo, este tipo de plan funciona mejor para una compañía que paga más de un préstamo. Suponga que esta compañía tiene tres préstamos operativos, cada uno con diferentes tasas de interés. La compañía realiza pagos de capital e intereses sobre el préstamo más costoso y solo realiza pagos de intereses sobre los dos restantes. Una vez que se paga el préstamo más costoso, la compañía puede hacer todos los pagos de intereses y capital en el próximo préstamo más costoso. El proceso continúa hasta que se paguen todos los préstamos.
Ejemplo de pagos en cascada
Para demostrar cómo funciona un esquema de pago en cascada, suponga que una compañía ha tomado préstamos de tres acreedores, el Acreedor A, el Acreedor B y el Acreedor C. El esquema está estructurado de manera que el Acreedor A es el acreedor de mayor nivel, mientras que el Acreedor C es el más bajo. acreedor escalonado. El acuerdo de lo que la compañía le debe a cada uno de los acreedores es el siguiente:
- Al acreedor A se le deben un total de $ 5 millones en intereses y $ 10 millones en capital. Al acreedor B se le deben un total de $ 3 millones en intereses y $ 8 millones en capital. Al acreedor C se le deben un total de $ 1 millón en intereses y $ 5 millones en capital.
Supongamos que en el primer año la compañía gana $ 17 millones. Luego paga la totalidad de los $ 15 millones adeudados al Acreedor A, dejándolo con $ 2 millones para pagar deudas adicionales. Dado que la estructura de prioridad aún está en vigencia, estos $ 2 millones deben aplicarse al Acreedor B. Suponga que la compañía paga $ 1 millón al Acreedor B por intereses y $ 1 millón al Acreedor B por el capital. El resultado después del primer año es el siguiente:
- El acreedor A está totalmente pagado. Al acreedor B se le debe un total de $ 2 millones en intereses y $ 7 millones en capital. Al acreedor C se le debe un total de $ 1 millón en intereses y $ 5 millones en capital.
Si en el año dos, la compañía gana $ 13 millones, podría pagar la obligación restante con el Acreedor B y comenzar a pagar al Acreedor C. El resultado después del año dos es el siguiente:
- El acreedor A está totalmente pagado; el acreedor B está totalmente pagado; al acreedor C se le deben $ 2 millones en capital.
Este ejemplo se simplificó para mostrar la mecánica de un esquema de pago en cascada. En realidad, algunos esquemas en cascada están estructurados para que se hagan pagos mínimos de intereses a todos los niveles durante cada ciclo de pago.
