Los fondos del mercado monetario son fondos mutuos diseñados para ser inversiones de bajo riesgo, líquidas y de corto plazo. Por lo general, las ofrecen compañías que han invertido en otros instrumentos del mercado monetario y casi siempre están compuestas de papel de alta calificación. Los inversores pueden elegir entre fondos monetarios municipales, fondos de deuda a nivel estatal, fondos del Tesoro o fondos que se centran en la exposición al mercado monetario comercial privado.
¿Qué hace que un mercado monetario?
Un mercado puede describirse como un mercado monetario si está compuesto de activos altamente líquidos a corto plazo. Los vencimientos no deben exceder un año en instrumentos, y pueden ser tan cortos como un día. Esto incluye activos como certificados de depósito (CD), préstamos interbancarios, fondos del mercado monetario, letras del Tesoro (letras T), acuerdos de recompra, papel comercial y préstamos de valores a corto plazo.
La Junta de la Reserva Federal rastrea los mercados monetarios a través de su encuesta de flujo de fondos. Es normal que los mercados monetarios representen casi un tercio de todo el crédito en los Estados Unidos.
Para llevar clave
- Los fondos del mercado monetario son fondos mutuos diseñados para inversiones de bajo riesgo, líquidas y a corto plazo. Un mercado puede describirse como un mercado monetario si está compuesto de activos altamente líquidos a corto plazo. Los fondos del mercado monetario generalmente invierten en el gobierno valores, certificados de depósito, papeles comerciales de compañías y otros valores altamente líquidos y de bajo riesgo.
Fondos del mercado monetario
Los fondos del mercado monetario se desarrollaron en la década de 1970 para brindar la oportunidad de comprar un "grupo" de valores que generalmente ofrecen rendimientos más altos que las cuentas bancarias que generan intereses, mientras que suponen un riesgo sustancialmente menor que una inversión en acciones típica. El producto rápidamente se hizo popular; Actualmente, se invierten alrededor de $ 2.9 billones en activos en estos fondos del mercado monetario.
Los fondos del mercado monetario generalmente invierten en valores gubernamentales, certificados de depósito, papeles comerciales de compañías y otros valores altamente líquidos y de bajo riesgo. Los fondos intentan mantener su valor de activo neto (NAV) en una constante de $ 1 por acción, por lo que generalmente solo fluctúan sus rendimientos. Las pérdidas de los inversores en estos vehículos son bastante raras, pero no imposibles. El valor liquidativo por acción del mercado monetario puede caer por debajo de $ 1 si sus inversiones tienen un rendimiento excepcionalmente bajo.
A diferencia de una cuenta de depósito del mercado monetario en un banco, los fondos del mercado monetario no están asegurados por el gobierno federal, pero la SEC los regula bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Estas regulaciones prohíben que los fondos del mercado monetario adquieran cualquier inversión que no sea a corto plazo, lo que significa que el fondo del mercado monetario puede recibir su capital e intereses completos dentro de los 397 días. Las inversiones en el mercado monetario también deben tener un riesgo crediticio mínimo y ser altamente calificadas o ser comparables en calidad a valores altamente calificados.
Existen varios tipos básicos de fondos del mercado monetario, y cada uno incluye diferentes tipos de inversiones.
Fondos del Tesoro de los Estados Unidos
Como su nombre indica, los fondos del Tesoro de los Estados Unidos invierten en fondos del tesoro. Ofrecen rendimientos más bajos que otros tipos de fondos del mercado monetario, pero también ofrecen el riesgo más bajo. Además, están exentos de impuestos. Los fondos de tesorería son adecuados para inversores con baja tolerancia al riesgo que desean obtener un porcentaje o dos más a cambio de lo que ganan en una cuenta bancaria que genera intereses.
Gobierno de EE. UU. Y fondos de agencias
Los fondos del gobierno y las agencias de los Estados Unidos invierten en bonos y pagarés de las agencias del gobierno federal, que están garantizados por el Tesoro y el Congreso de los Estados Unidos. Algunos también invierten en mercados extranjeros, mercados emergentes y valores relacionados con hipotecas. Estos fondos son ligeramente más riesgosos que los fondos del Tesoro de EE. UU., Pero ofrecen rendimientos ligeramente más altos. Al igual que los fondos del Tesoro de los Estados Unidos, están exentos de impuestos.
Fondos gravables diversificados
Los fondos que no se centran en el papel del gobierno tienden a tener índices de gastos más altos, pero se sabe que generan más ingresos por intereses. Los fondos gravables diversificados invierten en papeles comerciales de corporaciones estadounidenses y empresas extranjeras, como los acuerdos de recompra. Algunos también invierten activos en depósitos emitidos por bancos extranjeros. Los fondos gravables diversificados son más riesgosos que muchos otros fondos del mercado monetario, pero también tienen rendimientos más altos. Como su nombre indica, sus ingresos están sujetos a impuestos.
Fondos libres de impuestos
Los fondos libres de impuestos invierten en valores a corto plazo exentos de impuestos de los gobiernos locales y estatales. Naturalmente, estos fondos están exentos de impuestos federales. Pueden ser bastante complicados. Algunos de ellos no invierten fuera de un solo estado. También son el tipo más arriesgado de fondos mutuos. Los fondos libres de impuestos son los más adecuados para los inversores en un tramo impositivo más alto o aquellos que viven en estados con altos impuestos. Por ejemplo, T. Rowe Price ofrece un Fondo de dinero libre de impuestos de Nueva York (NYTXX), que intenta construir una cartera líquida de activos a corto plazo que esté exenta de impuestos federales, del estado de Nueva York y de la ciudad de Nueva York. Es solo uno de los varios fondos monetarios preferidos por impuestos de Nueva York. Se encuentran fondos similares para California, Maryland y otros estados con altos impuestos.
La línea de fondo
Si bien los fondos del mercado monetario son seguros, sus rendimientos a largo plazo son más bajos que los de los bonos y sustancialmente más bajos que los de las acciones. Como tal, los fondos del mercado monetario generalmente se usan como un lugar para almacenar efectivo, ya sea por inversores e instituciones cuando esperan oportunidades de inversión, o por inversores mayores que valoran el crecimiento excesivo de la seguridad. También se pueden usar como una alternativa a las cuentas de ahorro tradicionales para inversores en entornos de baja tasa de interés o se pueden incluir en la asignación de activos para proporcionar saldo en la cartera.
