¿Qué es una opción no líquida?
Una opción no líquida es un contrato que no puede venderse fácilmente o convertirse en efectivo rápidamente al precio de mercado vigente. Las opciones no líquidas tienen un interés abierto muy bajo o nulo.
Debido a esto, los tenedores de estas opciones pueden no poder disponer de ellas a un precio justo en el mercado y pueden verse obligados a mantener sus contratos hasta que expiren.
Los fundamentos de las opciones ilíquidas
La liquidez es el grado en que un activo se puede comprar o vender rápidamente en el mercado. Una opción es una seguridad versátil. Los comerciantes compran opciones para especular sobre sus tenencias actuales. Las opciones sobre acciones normalmente representarán 100 acciones. Las opciones generalmente se negocian con menos frecuencia que sus activos subyacentes, como acciones o bonos.
Una opción no líquida tiene un nivel muy bajo de liquidez. La liquidez de las opciones es muy diferente a la de las acciones. La liquidez de las acciones generalmente se juzga por el volumen de negociación diario de las acciones, mientras que las opciones no necesariamente se negocian con tanta intensidad. De hecho, puede haber cientos de contratos diferentes para las opciones disponibles en el mercado.
La mayoría de las opciones no son líquidas cuando están lejos de sus fechas de vencimiento. Si tiene una opción no líquida, generalmente notará un diferencial de oferta y demanda muy grande en el contrato. Esto se debe a que no hay suficientes compradores, y por lo tanto, no hay suficiente interés generado, para acomodar a aquellos que desean vender.
Para llevar clave
- La liquidez se refiere a lo fácil que es vender un activo en efectivo a los precios de mercado vigentes. Una opción no líquida es un contrato que no se puede vender o convertir fácilmente en efectivo al precio de mercado vigente. Las opciones no líquidas tienen un interés abierto muy bajo o nulo y, por lo tanto, es mejor mantenerlas hasta el vencimiento.
Cómo determinar la iliquidez
Generalmente hay dos formas de determinar la liquidez de una opción. Primero, es el volumen diario, o cuántas veces se negoció ese día. Cuanto más alto es el volumen, más líquido es, mientras que un volumen más bajo significará un menor nivel de liquidez.
La segunda forma de determinar la liquidez es a través del interés abierto. Cuanto mayor sea el interés abierto, más líquida será la opción. Sin embargo, si hay muy poco interés abierto, esa opción puede considerarse ilíquida.
Desventajas de negociar opciones no líquidas
Si va a tratar de intercambiar opciones no líquidas, debe tener en cuenta las trampas de hacerlo. En primer lugar, debido a que hay un nivel muy bajo de liquidez, el diferencial de oferta y demanda será mucho más amplio. Eso significa que dependerá de las personas en el mercado que quieran cubrir sus apuestas en un entorno que no sea altamente líquido.
Es probable que tenga dificultades para vender una opción que no sea líquida. Si tiene la suerte de hacerlo, en todo caso, es muy probable que lo venda con un descuento en lugar del precio de mercado, o el precio al que está dispuesto a vender.
