Hay varias razones por las cuales una compañía elige ofrecer acciones preferentes, todas relacionadas con las ventajas financieras que proporciona. Las compañías que ofrecen acciones preferentes incluyen Bank of America, Georgia Power Company y MetLife.
Las acciones preferidas derivan su nombre del hecho de que tienen un mayor privilegio en casi todas las medidas en relación con las acciones comunes de una empresa. Los propietarios de acciones preferentes son pagados antes que los accionistas de acciones ordinarias en caso de liquidación de la compañía. Los accionistas preferentes disfrutan de un dividendo fijo que, aunque no está absolutamente garantizado, se considera esencialmente una obligación que la empresa debe pagar. Los accionistas preferidos deben pagar sus dividendos debidos antes de que la empresa pueda distribuir dividendos a los accionistas comunes. Las acciones preferidas se venden a un valor nominal y se paga un dividendo regular que es un porcentaje del par. Los accionistas preferidos generalmente no tienen los derechos de voto que tienen los accionistas comunes, pero se les pueden otorgar derechos de voto especiales.
Las acciones preferidas proporcionan un medio más simple de obtener capital sustancial que la venta de acciones comunes. El valor nominal por el que las compañías ofrecen acciones preferentes es a menudo significativamente más alto que el precio de las acciones comunes. Debido a las ventajas fiscales sobre los inversores minoristas, las instituciones suelen ser compradores de acciones preferentes que los inversores individuales, y la mayor cantidad de capital disponible para las instituciones les permite comprar grandes bloques de acciones preferentes. Esto le permite a la compañía obtener una cantidad sustancial de capital más fácilmente de cada venta de acciones. Las compañías a menudo ofrecen acciones preferentes antes de ofrecer acciones ordinarias, cuando la compañía aún no ha alcanzado un nivel de éxito que la haga lo suficientemente atractiva para un gran número de inversores minoristas. La venta de acciones preferentes proporciona a la empresa el capital necesario para el crecimiento.
Las acciones preferentes también ofrecen a las empresas cierta flexibilidad financiera. Los dividendos adeudados a los accionistas preferentes pueden diferirse por un tiempo si la empresa experimenta algunos problemas inesperados de flujo de efectivo. Los dividendos diferidos se consideran esencialmente adeudados a los accionistas preferidos, pagaderos en algún momento en el futuro, pero su aplazamiento puede ser crítico para ayudar a una empresa a cerrar la brecha durante un período de dificultad financiera. Esta es una forma en que las acciones preferentes se distinguen de los bonos, ya que una empresa que no realiza el pago de intereses debido a un bono normalmente se consideraría en incumplimiento y, por lo tanto, en riesgo de quiebra.
La naturaleza de las acciones preferentes proporciona otro motivo para que las empresas las emitan. Con su dividendo fijo regular, las acciones preferidas se asemejan a los bonos con pagos de intereses regulares. Al igual que los bonos, las agencias de crédito califican las acciones preferentes. Sin embargo, a diferencia de los bonos que se clasifican como pasivos de deuda, las acciones preferentes se consideran un activo de capital. La emisión de acciones preferentes proporciona a una empresa un medio para obtener capital sin aumentar el nivel general de deuda pendiente de la empresa. Esto ayuda a mantener la relación deuda / capital (D / E) de la compañía, una importante medida de apalancamiento para inversores y analistas, a un nivel más bajo y más atractivo.
Las acciones preferidas a veces son utilizadas por las compañías como defensa de la adquisición al asignar un valor de liquidación muy alto para las acciones preferidas que deben pagarse si la compañía se hace cargo.
