El coeficiente de variación (COV) puede determinar la volatilidad de una inversión. El COV es una relación entre la desviación estándar de un conjunto de datos y la media esperada. Cuando se usa en el mercado de valores, ayuda a determinar la cantidad de volatilidad en comparación con la tasa de retorno esperada de la inversión. Dividir la volatilidad, o riesgo, por el valor absoluto del rendimiento esperado de la inversión, determina el COV.
Suponga que un inversor con aversión al riesgo está comparando el COV de tres elementos de inversión y desea determinar cuál ofrece la mejor relación riesgo / recompensa. Los tres elementos de inversión potenciales diferentes son acciones XYZ, índice de mercado amplio DEF y bonos ABC.
Suponga que el stock XYZ tiene una volatilidad, o desviación estándar, del 15% y un rendimiento esperado del 19%. El COV es 0.79 (15% ÷ 19%). Supongamos que el índice de mercado amplio DEF tiene una desviación estándar del 8% y un rendimiento esperado del 19%. El coeficiente de variación es 0.42 (8% ÷ 19%). La tercera inversión, bonos, ABC, tiene una volatilidad del 5% y un rendimiento esperado del 8%. El coeficiente de variación del enlace ABC es 0.63 (5% ÷ 8%).
El inversor con aversión al riesgo elegiría invertir en el índice de mercado amplio DEF porque ofrece la mejor relación riesgo / recompensa y el menor porcentaje de volatilidad por unidad de rendimiento. El inversor no buscaría invertir en acciones XYZ porque es más volátil que el índice; Sin embargo, ambos tienen el mismo rendimiento esperado. El bono ABC conlleva el menor riesgo, pero el rendimiento esperado no es favorable.
