Entendiendo el capital de trabajo
Capital de trabajo representa la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes de una empresa. El capital de trabajo, también llamado capital de trabajo neto, es la cantidad de dinero que una empresa tiene disponible para pagar sus gastos a corto plazo.
El capital de trabajo positivo es cuando una compañía tiene más activos corrientes que pasivos corrientes, lo que significa que la compañía puede cubrir completamente sus pasivos a corto plazo a medida que vencen en los próximos 12 meses. El capital de trabajo positivo es un signo de fortaleza financiera. Sin embargo, tener una cantidad excesiva de capital de trabajo durante mucho tiempo podría indicar que la empresa no está administrando sus activos de manera efectiva.
El capital de trabajo negativo es cuando los pasivos corrientes exceden los activos actuales, y el capital de trabajo es negativo. El capital de trabajo podría ser temporalmente negativo si la empresa tuviera un gran desembolso de efectivo como resultado de una gran compra de productos y servicios de sus proveedores.
Sin embargo, si el capital de trabajo es negativo durante un período prolongado de tiempo, puede ser motivo de preocupación para ciertos tipos de empresas, lo que indica que están luchando para llegar a fin de mes y tienen que depender de préstamos o emisiones de acciones para financiar su trabajo. capital.
Entendiendo el flujo de caja
Flujo de efectivo es la cantidad neta de efectivo y equivalentes de efectivo que se transfieren dentro y fuera de una empresa.
El flujo de caja positivo indica que los activos líquidos de una empresa están aumentando, lo que le permite saldar deudas, reinvertir en su negocio, devolver dinero a los accionistas, pagar gastos y proporcionar un amortiguador frente a futuros desafíos financieros.
El flujo de caja negativo puede ocurrir si las actividades operativas no generan suficiente efectivo para mantenerse líquido. Esto puede suceder si las ganancias están ligadas a cuentas por cobrar e inventario, o si una empresa gasta demasiado en gastos de capital.
Comprender el estado de flujo de efectivo, que informa el flujo de efectivo operativo, el flujo de efectivo de inversión y el flujo de efectivo financiero, es esencial para evaluar la liquidez, la flexibilidad y el rendimiento financiero general de una empresa.
Cómo el capital de trabajo impacta el efectivo
Los cambios en el capital de trabajo se reflejan en el estado de flujo de efectivo de una empresa. Aquí hay algunos ejemplos de cómo el efectivo y el capital de trabajo pueden verse afectados.
Si una transacción aumenta los activos y pasivos corrientes en la misma cantidad, no habría cambios en el capital de trabajo. Por ejemplo, si una empresa recibiera efectivo de la deuda a corto plazo para pagarse en 60 días, habría un aumento en el estado de flujo de efectivo. Sin embargo, no habría aumento en el capital de trabajo, porque los ingresos del préstamo serían un activo corriente o efectivo, y la nota por pagar sería un pasivo corriente ya que es un préstamo a corto plazo.
- Si una compañía comprara un activo fijo como un edificio, el flujo de caja de la compañía disminuiría. El capital de trabajo de la compañía también disminuiría, ya que la porción en efectivo de los activos corrientes se reduciría, pero los pasivos corrientes permanecerían sin cambios porque sería una deuda a largo plazo. Por el contrario, la venta de un activo fijo aumentaría el flujo de efectivo y el capital de trabajo. Si una empresa comprara inventario con efectivo, no habría cambios en el capital de trabajo porque el inventario y el efectivo son activos corrientes. Sin embargo, el flujo de caja se vería reducido por las compras de inventario.
A continuación se muestra el balance de Exxon Mobil (XOM) del estado de cuenta 10K de la compañía para 2017. Podemos ver activos actuales de $ 47.1 mil millones (azul) y pasivos corrientes de $ 57.7 mil millones (rojo).
- En verde se destacan efectivo por $ 3, 1 mil millones e inventarios por $ 4, 1 mil millones. Si Exxon decidiera gastar $ 3 mil millones adicionales para comprar inventario, el efectivo se reduciría en $ 3 mil millones, pero los materiales y suministros aumentarían en $ 3 mil millones a $ 7, 1 mil millones. no habría cambio en el capital de trabajo, pero el flujo de caja operativo disminuiría en $ 3 mil millones.
Imagínese si Exxon tomó prestados $ 20 mil millones adicionales en deuda a largo plazo, aumentando la cantidad actual de $ 24.4 mil millones (enumerados debajo del área sombreada en rojo) a $ 44.4 mil millones. El flujo de caja aumentaría en $ 20 mil millones. El capital de trabajo también aumentaría en $ 20 mil millones y se agregaría a los activos corrientes sin ninguna deuda agregada a los pasivos corrientes; ya que los pasivos corrientes son a corto plazo o de un año o menos.
La línea de fondo
El capital de trabajo de una empresa es una parte fundamental de la financiación de sus operaciones diarias. Sin embargo, es importante analizar tanto el capital de trabajo como el flujo de efectivo de una empresa para determinar si la actividad financiera es un evento a corto o largo plazo. Un aumento en el flujo de efectivo y el capital de trabajo podría no ser bueno si la compañía está asumiendo una deuda a largo plazo que no genera suficiente flujo de efectivo para pagar. Por el contrario, una gran disminución en el flujo de caja y el capital de trabajo podría no ser tan grave si la empresa está utilizando los ingresos para invertir en activos fijos a largo plazo que generarán ganancias en los próximos años.
