La inflación finalmente está comenzando a alcanzar su punto máximo, pero es si la inflación se vuelve "desquiciada" lo que realmente preocupa a los inversores de capital. En medio de la incertidumbre inflacionaria, la venta masiva del mercado durante la semana pasada ha convertido al estratega de Morgan Stanley, Mike Wilson, en una estrategia más defensiva. Sugiere alejarse del sector de la tecnología cíclica y pasar a los servicios públicos, que son mucho más resistentes a las fluctuaciones en el desempeño de la economía en general, según CNBC.
A partir del cierre de las operaciones el martes, las acciones tecnológicas de FAANG han subido un promedio del 13% en lo que va del año. Facebook Inc. (FB) ha subido un 5% en lo que va del año; Amazon.com Inc. (AMZN) ha subido más del 23%; Apple Inc. (AAPL) ha bajado aproximadamente un 3, 5%; Netflix Inc. (NFLX) ha subido más del 38%; y la matriz de Google, Alphabet Inc. (GOOG) ha subido un poco más del 3%.
El ETF de Utilities Select Sector SPDR (XLU) ha bajado un poco más del 8% desde el comienzo del año. Entre sus diez principales tenencias, NextEra Energy Inc. (NEE) ha bajado un poco más del 4% durante el año; Duke Energy Corp. (DUK) ha bajado más del 11%; Dominion Energy Inc. (D) ha bajado alrededor de 8.5%; Southern Co. (SO) ha bajado aproximadamente un 9, 5%; y Exelon Corp. (EXC) bajó un poco por debajo del 7, 5%.
Problemas del sector tecnológico
No dejes que la fuerza reciente en tecnología te ciegue de lo que podría traer el futuro. En una nota emitida el lunes, Wilson advirtió que la tecnología no se ve muy bien. De hecho, parece francamente horrible ".
En su nota, Wilson también señaló que si bien las revisiones de ganancias se han visto bien para el S&P 500 en su conjunto, se ven muy mal para el sector tecnológico. La amplitud de las revisiones de ganancias del sector tecnológico, una medida que resta las revisiones a la baja de las revisiones al alza y luego se divide por las revisiones totales, ha caído por debajo del 10%, lo que indica que las revisiones a la baja están subiendo en relación con las revisiones al alza, según Barron.
Gran parte de esa debilidad proviene del exceso de inventario de semiconductores, lo que se evidencia principalmente en los malos resultados de ventas de Apple de su nuevo iPhone. Las compañías de software y servicios también han mostrado un bajo rendimiento en las últimas semanas. (Para ver: Analista de tecnología a largo plazo aconseja al sector sobrevalorado ) .
Cambio en el sector de servicios públicos
A pesar del débil desempeño del sector de servicios públicos desde el comienzo del año, Wilson cree que el sector está a punto de crecer. Él mejoró su calificación de servicios públicos a sobrepeso.
Tradicionalmente, las acciones de los servicios públicos se han considerado como indicadores del precio de los bonos, lo que significa que si los rendimientos de los bonos caen, las acciones de los servicios públicos deberían aumentar. El reciente aumento en los rendimientos del Tesoro ha coincidido con el reciente desempeño débil del sector de servicios públicos, pero Wilson no cree en la actual "sostenibilidad del nivel de rendimientos", argumentando que un "retroceso" de los rendimientos tendrá lugar "en algún momento punto en un futuro no muy lejano ", según CNBC. (Para ver: Cómo los ETF de servicios públicos manejan las tasas crecientes ) .
Si tiene razón, el comercio de acciones tecnológicas por servicios públicos puede ser una buena protección en el entorno económico cambiante.
