El valor de un contrato de futuros se deriva del valor en efectivo del activo subyacente. Si bien un contrato de futuros puede tener un valor muy alto, un comerciante puede comprar o vender el contrato con una cantidad mucho menor, lo que se conoce como el margen inicial.
El margen inicial es esencialmente un pago inicial sobre el valor del contrato de futuros y las obligaciones asociadas con el contrato. La negociación de contratos de futuros es diferente a la negociación de acciones debido al alto grado de apalancamiento involucrado. Este apalancamiento puede amplificar las ganancias y pérdidas.
Margen inicial
El margen inicial es la cantidad inicial de dinero que un operador debe colocar en una cuenta para abrir una posición de futuros. El monto se establece mediante el intercambio y es un porcentaje del valor del contrato de futuros.
Por ejemplo, un contrato de futuros de petróleo crudo es de 1, 000 barriles de petróleo. A $ 75 por barril, el valor nocional del contrato es de $ 75, 000. No se requiere que un operador coloque esta cantidad en una cuenta. Más bien, el margen inicial para un contrato de petróleo crudo podría ser de alrededor de $ 5, 000 por contrato según lo determinado por el intercambio. Esta es la cantidad inicial que el operador debe colocar en la cuenta para abrir una posición.
Margen de mantenimiento
El monto del margen de mantenimiento es menor que el margen inicial. Esta es la cantidad que el comerciante debe mantener en la cuenta debido a cambios en el precio del contrato.
En el ejemplo del petróleo, suponga que el margen de mantenimiento es de $ 4, 000. Si un comerciante compra un contrato de petróleo, y luego el precio baja $ 2, el valor del contrato ha caído $ 2, 000. Si el saldo en la cuenta es menor que el margen de mantenimiento, el operador debe colocar fondos adicionales para cumplir con el margen de mantenimiento. Si el operador no cumple con la llamada de margen, el corredor o el intercambio podrían liquidar unilateralmente la posición.
