Un derivado es un tipo de seguridad en el que el precio de la seguridad depende de uno o más activos subyacentes. Los activos subyacentes más comunes incluyen acciones, bonos, materias primas, monedas, tasas de interés e índices de mercado.
Ciertos tipos de derivados pueden usarse para cobertura o para asegurar contra el riesgo de un activo. Los derivados también se pueden utilizar para especular al apostar por el precio futuro de un activo o para encontrar una forma de evitar problemas de tipo de cambio.
Yendo largo o corto en un derivado
Un derivado es un acuerdo contractual generalmente entre dos partes. Una de las partes es corta la derivada, mientras que la otra parte es larga la derivada. Cuando una parte compra una garantía derivada, se dice que es larga la derivada. Cuando una parte es un derivado corto, es un vendedor del derivado.
Un tipo de seguridad derivada son las opciones de capital. Un contrato de opción de compra de acciones le da al comprador, o titular, la opción del derecho de comprar o vender las acciones subyacentes a un precio predeterminado en la fecha de vencimiento de la opción o antes. Los comerciantes e inversores pueden ser largos en una opción call o put y, de manera similar, también pueden ser cortos en una opción call o put.
Por ejemplo, suponga que un operador es una opción de compra larga en acciones ABC. El operador es optimista sobre la acción y cree que el precio de la acción aumentará. Por lo tanto, el comerciante tiene derecho a comprar las acciones subyacentes. Al mantener la llamada larga, la recompensa del operador es positiva si el precio de las acciones de ABC supera el precio de ejercicio predeterminado en más de la prima pagada por la opción de compra.
Por el contrario, suponga que un operador cree que el precio de las acciones de ABC disminuirá y como resultado vende (o escribe) una llamada. Desde que se vendió la opción de compra, el titular de la llamada larga tiene control sobre si se ejercerá la opción. El vendedor de la llamada está obligado a entregar las acciones al titular de la llamada larga si se ejerce la opción de compra.
La recompensa para el vendedor de la opción de compra es igual a la prima recibida por el comprador de la opción de compra si el precio de la acción disminuye por debajo del precio de ejercicio. Sin embargo, si la acción sube más que el precio de ejercicio más la prima, el escritor pierde dinero.
