Los inversores tienen muchas herramientas diferentes disponibles para ayudarles a evaluar las empresas, su desempeño y cuán viables son como oportunidades de inversión. Entre esas herramientas está la relación precio / ganancias (relación P / E). Benjamin Graham, el padre de la inversión de valor, describió esta herramienta como una de las formas más rápidas de determinar la viabilidad y el potencial de crecimiento de una acción.
Pero, ¿qué sucede cuando una empresa no tiene una relación P / E? ¿Cómo debe analizar esto como inversionista?
Para llevar clave
- Una relación precio / ganancias (relación P / E) es una herramienta que los inversores utilizan para determinar la viabilidad y el potencial de crecimiento de una acción. La relación AP / E de N / A significa que la relación no está disponible o no es aplicable para las acciones de esa compañía. Una empresa puede tener una relación P / E de N / A si aparece recientemente en la bolsa de valores, como en el caso de una oferta pública inicial (IPO). Una empresa puede tener una relación P / E de N / A si tiene ganancias negativas por acción (EPS).
Cálculo de una relación P / E
Los inversores y analistas a menudo observarán la relación P / E de una empresa para evaluar si una acción está sobrevaluada o infravalorada en relación con sus competidores y el mercado en general. En términos simples, la relación P / E es lo que un inversor paga por $ 1 de las ganancias de una empresa.
La relación P / E se calcula como el precio actual de la acción en el mercado dividido por sus ganancias por acción (EPS):
Relación P / E = Valor de mercado por acción ÷ Ganancias por acción
La relación P / E permite realizar comparaciones rápidas de manzanas a manzanas entre las existencias que se encuentran en el mismo sector industrial o dentro de la misma población durante diferentes períodos.
Una alta relación P / E generalmente significa que los inversores anticipan que el crecimiento de una empresa será mayor en el futuro.
La relación AP / E generalmente se expresa como un múltiplo. Por ejemplo, si una empresa tiene una relación P / E de 15x, esto indica que sus acciones se cotizan a 15 veces sus ganancias. Si un competidor directo de esa compañía tiene una relación P / E de 10x, puede ser seguro asumir que esta compañía es un mejor valor para comprar que las acciones P / E de 15x de mayor precio.
Pero a veces, estas proporciones no existen y se expresan como N / A.
Cómo las empresas obtienen un "N / A" para una relación P / E
Un "N / A", que significa no aplicable o no disponible, a veces se informará como la relación P / E de una acción. A menudo lo notará en un gráfico para una seguridad. Esto puede significar una de dos cosas.
La primera y más simple explicación es que simplemente no hay datos disponibles al momento de la presentación de informes. Este será el caso con una compañía recién cotizada como una oferta pública inicial (IPO) que aún no ha publicado su informe de ganancias.
La segunda razón (y más común) es que la relación P / E de una acción cuando se calcula es un número negativo. Las relaciones negativas P / E son matemáticamente posibles, pero debido a que generalmente no son aceptadas por la comunidad financiera, generalmente se informan como "N / A" o no son aplicables.
Una acción no puede tener un precio negativo en el mercado. La parte negativa de la relación P / E proviene del hecho de que el EPS de la empresa es negativo. Si las ganancias de una empresa son exactamente $ 0 para el período, también aparecerá una NA ya que no puede dividir por cero.
Cómo manejar una relación P / E "N / A"
Entonces, ¿qué debe hacer cuando se encuentra con una empresa con una relación P / E que dice N / A?
Los inversores pueden interpretar que consideran "N / A" como la empresa que informa una pérdida neta. Deben saber que están comprando acciones de una compañía que ha perdido dinero. Por supuesto, esto no siempre es motivo de preocupación.
Las empresas de alto crecimiento en los sectores de semiconductores, biotecnología o internet a menudo pierden dinero en los primeros años a medida que experimentan una rápida expansión o crecimiento, hacen crecer su base de clientes y desarrollan nuevos productos y mercados. La expectativa es que la compañía obtenga ganancias, pero a corto plazo tienen que quemar efectivo para acelerar el crecimiento y los ingresos. Amazon es un excelente ejemplo de una empresa que perdió dinero año tras año, pero sigue siendo un gran volador en el mercado en términos de precio de sus acciones y capitalización de mercado.
Sin embargo, las empresas con una N / A para su relación P / E también pueden indicar un signo de problemas. Si una empresa históricamente ha tenido un historial de ganancias y luego se vuelve negativa, podría significar que están en problemas financieros o en una industria moribunda.
La línea de fondo
Cuando un inversor ve que una empresa tiene una relación P / E que dice N / A, puede ser una señal de advertencia de que una empresa tiene problemas financieros. También puede significar que es demasiado nuevo para el mundo de las inversiones. Francamente, la relación P / E es solo una de varias métricas utilizadas para el análisis fundamental. Su interpretación debe tomarse junto con otras razones financieras, tendencias de la industria, desempeño histórico entre pares y el mercado en general.
