La mayoría de las acciones se negocian en intercambios físicos o virtuales. La Bolsa de Nueva York (NYSE), por ejemplo, es una bolsa física donde algunas transacciones se colocan manualmente en un piso de negociación (otra actividad de negociación se realiza electrónicamente). NASDAQ, por otro lado, es un intercambio totalmente electrónico en el que toda la actividad comercial se produce a través de una extensa red informática, que une a los inversores de todo el mundo entre sí en un abrir y cerrar de ojos.
Los inversores y comerciantes envían órdenes para comprar y vender acciones, ya sea a través de un corredor o mediante una interfaz de entrada de órdenes en línea (como una plataforma de negociación como E * Trade).
Un comprador hace una oferta para comprar acciones a un precio específico (o al mejor precio disponible) y un vendedor solicita vender las acciones a un precio específico (o al mejor precio disponible). Cuando una oferta y una demanda coinciden, se produce una transacción y se completarán ambos pedidos. En un mercado muy líquido, los pedidos se completarán casi instantáneamente. Sin embargo, en un mercado poco negociado, es posible que el pedido no se complete rápidamente o en absoluto.
Intercambio físico
En un intercambio físico, como el NYSE, los pedidos se envían a un agente de piso que, a su vez, lleva el pedido a un especialista para ese stock en particular. El especialista facilita la negociación de una acción determinada y mantiene un mercado justo y ordenado. Si es necesario, el especialista utilizará su propio inventario para satisfacer las demandas de las órdenes comerciales.
Intercambio electrónico
En un intercambio electrónico, como NASDAQ, los compradores y vendedores se hacen coincidir electrónicamente. Los creadores de mercado (similares en función a los especialistas en los intercambios físicos) ofrecen precios de compra y venta, facilitan el comercio de un determinado valor, igualan las órdenes de compra y venta y, si es necesario, usan su propio inventario de acciones.
