Para garantizar mercados ordenados, la Bolsa de Nueva York (NYSE) tiene un conjunto de restricciones que puede implementar cuando experimenta movimientos diarios significativos, ya sea hacia arriba o hacia abajo. Muchas de estas restricciones se ejecutan cuando el mercado experimenta una desaceleración significativa, aunque hay una que se utiliza en una recuperación.
Comúnmente conocida como la prueba de subida / bajada, la prueba de arbitraje de índice es una restricción utilizada para reducir el volumen de transacciones, dado que las transacciones de gran volumen aumentan las fluctuaciones y son potencialmente perjudiciales para el intercambio. Independientemente de si el mercado está arriba o abajo, esta restricción se aplica siempre que haya un movimiento diario de 170 puntos o más en el Dow Jones Industrial Average.
El propósito principal detrás de esta regla (Regla 80A bajo la NYSE) era reducir el número de intercambios de programas que ocurrían durante una sesión de negociación. Esta regla requería que todas las operaciones de venta de acciones dentro del S&P 500 durante un mercado al alza se marcaran como "vender más"; también requería que todas las operaciones de compra durante un mercado bajista se marcaran como "comprar menos". Al tener todas las operaciones que pueden afectar al mercado especialmente marcadas antes de la ejecución, esta regla detuvo el uso de operaciones de programa, que generalmente son de gran volumen. La regla 80A también se conoce como la "regla del collar" o la "prueba de tick de arbitraje de índice" además de la regla de subida / bajada.
A partir de noviembre de 2007, la NYSE eliminó la Regla 80A, o la regla de subida y bajada, como parte de la Presentación de Reglas SR-NYSE-2007-96.
La regla de subida y baja no debe confundirse con la regla de subida, que era una regla que requería que cada venta corta se ingresara a un precio más alto que la marca anterior. La regla de aumento fue eliminada por la Comisión de Bolsa y Valores en julio de 2007, pero a partir de marzo de 2009, la legislación se había hecho en un intento de restablecerla.
