Uno de los principios de inversión es la compensación riesgo-rendimiento, definida como la correlación entre el nivel de riesgo y el nivel de rendimiento potencial de una inversión. Para la mayoría de las acciones, bonos y fondos mutuos, los inversores saben que aceptar un mayor grado de riesgo o volatilidad da como resultado un mayor potencial de mayores retornos. Para determinar la compensación riesgo-retorno de un fondo mutuo específico, los inversores analizan el alfa, beta, la desviación estándar y la relación de Sharpe de la inversión. Cada una de estas métricas generalmente está disponible por la compañía de fondos mutuos que ofrece la inversión.
Fondo de inversión alfa
Alpha se utiliza como una medida del rendimiento de un fondo mutuo en comparación con un punto de referencia particular, ajustado por riesgo. Para la mayoría de los fondos mutuos de renta variable, el índice de referencia utilizado para calcular el alfa es el S&P 500, y cualquier cantidad del rendimiento ajustado por riesgo de un fondo por encima del rendimiento del índice de referencia se considera alfa. Un alfa positivo de 1 significa que el fondo ha superado el índice de referencia en un 1%, mientras que un alfa negativo significa que el fondo ha tenido un rendimiento inferior. Cuanto mayor sea el alfa, mayor será el rendimiento potencial con ese fondo mutuo específico.
Fondo de inversión beta
Otra medida de compensación riesgo-recompensa es la beta de un fondo mutuo. Esta métrica calcula la volatilidad a través del movimiento de precios en comparación con un índice de mercado, como el S&P 500. Un fondo mutuo con una beta de 1 significa que sus inversiones subyacentes se mueven en línea con el punto de referencia de comparación. Una beta superior a 1 da como resultado una inversión que tiene más volatilidad que el índice de referencia, mientras que una beta negativa significa que el fondo mutuo puede tener menos fluctuaciones con el tiempo. Los inversores conservadores prefieren betas más bajas y, a menudo, están dispuestos a aceptar rendimientos más bajos a cambio de una menor volatilidad. (Para lecturas relacionadas, consulte "Alfa y Beta para principiantes").
Desviación Estándar
Además de alfa y beta, una compañía de fondos mutuos proporciona a los inversores un cálculo de desviación estándar de un fondo para mostrar su volatilidad y compensación de riesgo-recompensa. La desviación estándar mide el rendimiento individual de una inversión a lo largo del tiempo y la compara con el rendimiento promedio del fondo durante el mismo período. Este cálculo se completa con mayor frecuencia utilizando el precio de cierre del fondo cada día durante un período de tiempo establecido, como un mes o un trimestre.
Cuando los rendimientos individuales diarios se desvían regularmente del rendimiento promedio del fondo durante ese período, la desviación estándar se considera alta. Por ejemplo, un fondo mutuo con una desviación estándar de 17.5 tiene mayor volatilidad y un mayor riesgo que un fondo mutuo con una desviación estándar de 11. A menudo, esta medición se compara con fondos con objetivos de inversión similares para determinar cuál tiene el potencial de mayores fluctuaciones. tiempo extraordinario.
Ratio de Sharpe
La compensación de riesgo-recompensa de un fondo mutuo también se puede medir a través de su relación Sharpe. Este cálculo compara el rendimiento de un fondo con el rendimiento de una inversión libre de riesgo, más comúnmente la cuenta del Tesoro de los Estados Unidos a tres meses (T-bill). Un mayor nivel de riesgo debería dar como resultado mayores retornos a lo largo del tiempo, por lo que una proporción mayor que 1 representa un rendimiento que es mayor de lo esperado para el nivel de riesgo asumido. Del mismo modo, una razón de 1 significa que el rendimiento de un fondo mutuo es relativo a su riesgo, mientras que una razón de menos de 1 indica que el rendimiento no estaba justificado por la cantidad de riesgo asumido.
(Para lecturas relacionadas, consulte "La compensación de riesgo-retorno").
