Beta y R-cuadrado son dos medidas relacionadas, pero diferentes. Un fondo mutuo con un alto R cuadrado se correlaciona altamente con un punto de referencia. Si la beta también es alta, puede producir rendimientos más altos que el punto de referencia, particularmente en los mercados alcistas. R-cuadrado mide cuán estrechamente se correlaciona cada cambio en el precio de un activo con un punto de referencia. Beta mide qué tan grandes son esos cambios de precios en relación con un punto de referencia. En conjunto, R-squared y beta brindan a los inversionistas una imagen completa del desempeño de los administradores de activos.
R-Squared mide cómo el rendimiento coincide con un punto de referencia
R-cuadrado es una medida del porcentaje del rendimiento de un activo o fondo como resultado de un punto de referencia. Se informa como un número entre 0 y 100. Un fondo mutuo hipotético con un R cuadrado de 0 no tiene correlación alguna con su punto de referencia. Un fondo mutuo con un R cuadrado de 100 coincide exactamente con el rendimiento de su índice de referencia.
Beta es una medida de la sensibilidad de un fondo o activo a los movimientos correlacionados de un índice de referencia. Un fondo mutuo con una beta de 1.0 es exactamente tan sensible o volátil como su punto de referencia. Un fondo con una beta de 0, 80 es un 20% menos sensible o volátil, y un fondo con una beta de 1, 20 es un 20% más sensible o volátil.
Alpha es una tercera medida, que mide la capacidad de los administradores de activos para capturar ganancias cuando un punto de referencia también se está beneficiando. Alfa se informa como un número menor, igual o mayor que 1.0. Cuanto mayor sea el alfa de un gerente, mayor será su capacidad para beneficiarse de los movimientos en el punto de referencia subyacente. Algunos gestores de fondos de cobertura de alto rendimiento han alcanzado alfa a corto plazo de hasta 5 o más utilizando el Índice Standard & Poor's 500 como punto de referencia.
Se cree que el alfa y el beta de los activos con cifras R al cuadrado por debajo de 50 no son confiables porque los activos no están lo suficientemente correlacionados como para hacer una comparación que valga la pena. Un bajo R cuadrado o beta no necesariamente hace que una inversión sea una mala elección, simplemente significa que su rendimiento no está estadísticamente relacionado con su punto de referencia.
