Los inversores enfrentan riesgos sustanciales al invertir en todos los fondos cotizados en bolsa apalancados (ETF), pero especialmente en 3x ETF, debido al mayor grado de apalancamiento utilizado. Los ETF apalancados pueden ser útiles para fines comerciales a corto plazo. Sin embargo, la mayoría de los inversores subestiman las desventajas de los ETF apalancados. No son apropiados para inversiones a largo plazo. Tenga en cuenta estos riesgos clave antes de invertir en 3x ETF.
Agravante
El efecto de la capitalización es un riesgo importante para los ETF apalancados. La capitalización es el efecto acumulativo de aplicar ganancias y pérdidas a una cantidad principal de capital a lo largo del tiempo. Este concepto matemático puede causar ganancias o pérdidas significativas en los ETF apalancados.
Por ejemplo, suponga que un inversor ha colocado $ 100 en un fondo 3x. El índice que rastrea el fondo sube un 5% por día durante dos días de negociación consecutivos. El aumento porcentual diario para el fondo 3x es del 15% por día. La inversión tiene un valor de $ 115 después del primer día, y tiene un valor de $ 132.25 después del cierre de la negociación en el segundo día. Por lo tanto, la inversión ha aumentado un 32, 25% durante los dos días en lugar de solo el 30%. Este es un rendimiento más alto de lo que un inversionista podría esperar. Si bien esta mayor ganancia podría ser una ventaja temporal, la capitalización generalmente no resulta en un resultado positivo.
Comenzando con los mismos $ 100 iniciales, suponga que el precio del índice de referencia sube un 5% un día y baja un 5% el siguiente día de negociación. El 3x sube un 15% y baja un 15% en días consecutivos. Después del primer día de negociación, la inversión inicial de $ 100 vale $ 115. Al día siguiente después del cierre de la negociación, la inversión inicial ahora vale $ 97.75. Esto representa una pérdida del 2, 25% en una inversión que rastrearía el índice de referencia sin el uso de apalancamiento. La volatilidad en un fondo apalancado puede conducir rápidamente a pérdidas para un inversor.
Restablecimientos diarios
La mayoría de los ETF apalancados restablecen su exposición al índice de referencia subyacente a diario. Estos ETF generalmente rastrean los movimientos diarios en sus índices de referencia. La exposición se restablece a diario, lo que puede afectar los rendimientos en múltiples sesiones de negociación. En los movimientos que oscilan hacia arriba y hacia abajo, los rendimientos de los ETF apalancados son más bajos de lo que esperan los inversores. Esto está relacionado con el concepto de capitalización. Si bien los ETF apalancados pueden tener un buen desempeño en los mercados direccionales, no funcionan bien en mercados agitados. Los mercados son a menudo entrecortados, lo que reduce la efectividad de los ETF apalancados.
Uso de derivados
Muchos 3x ETFs usan derivados para proporcionar sus desempeños diarios. Estos fondos pueden usar contratos de futuros, swaps u opciones para proporcionar una mayor exposición al índice de referencia que se está rastreando. Los acuerdos de intercambio son acuerdos personalizados con una contraparte para el intercambio de flujos de efectivo a lo largo del tiempo, en función del movimiento en el índice.
Por ejemplo, en un acuerdo de intercambio para un índice de acciones, una parte generalmente paga el efectivo igual al rendimiento del índice, mientras que la otra parte paga una tasa de interés variable. Los inversores enfrentan el riesgo de incumplimiento por parte de la contraparte del acuerdo. Si bien la probabilidad de incumplimiento es probablemente mínima, los inversores aún deben ser conscientes de esta posibilidad.
Relaciones de alto gasto
Los 3x ETF también tienen índices de gastos muy altos, lo que los convierte en fondos poco atractivos para los inversores a largo plazo. Por ejemplo, el VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN tiene una relación de gastos del 1, 35%. Compare esto con el ETF de Vanguard Total Stock Market, que tiene una relación de gastos minúsculos de 0.05%. Esta es una diferencia del 1.3%. Para una inversión de $ 50, 000 mantenida durante un año en cada ETF, esto representaría $ 675 más en tarifas de gastos para el ETN VelocityShares 3x Long Crude Oil. Estos altos índices de gastos tienen un impacto significativo en el rendimiento de las inversiones a lo largo del tiempo.
