DEFINICIÓN de Retroceder
El término retroceso se refiere al fracaso por parte de un creador de mercado en una garantía de honrar la oferta cotizada y pedir precios por una cantidad mínima. Retroceder constituye una grave violación de las regulaciones de la industria. NASD Regulation Inc. utiliza un sistema automatizado de vigilancia del mercado para permitir la resolución de quejas de respaldo en tiempo real. Retroceder generalmente está mal visto y puede conducir a medidas disciplinarias contra el creador de mercado que se ha retirado.
DESPLAZAMIENTO Retrocediendo
Digamos que un inversor quiere comprar 1, 500 acciones de la Compañía X. El Banco Y es el creador de mercado para esta acción, y anuncia a las 9:00 am del martes que la oferta para las acciones de la Compañía X es de $ 35.67, y su precio inicial es de $ 36. El inversionista hace un pedido para comprar 1, 500 acciones a $ 36, pero el Banco X de repente se retira del precio, alegando que la oferta ahora es de $ 35.97 y la demanda ahora es de $ 36.50. Esto viola las reglas de cotización en firme establecidas por la SEC, FINRA y otros organismos reguladores que requieren que los creadores de mercado ejecuten órdenes en su cotización mostrada, y podrían dar lugar a medidas disciplinarias.
Sin embargo, hay algunas circunstancias bajo las cuales un creador de mercado no tiene que cumplir con estas reglas de cotización en firme. Una de esas circunstancias podría ser si el creador de mercado envía un cambio de cotización al intercambio antes de que un inversor presente una orden. Otra podría ser si el creador de mercado está en el proceso de completar un pedido y cambia el precio de las acciones antes de que sea, o debería ser razonablemente consciente, de que se ha realizado otro pedido; no tiene que completar el nuevo pedido al precio anterior.
Queja de retroceso
Retroceder constituye una violación de la Regla SEC 11Ac1-1 o la regla de cotización en firme, que requiere que un creador de mercado ejecute una orden presentada a un precio al menos tan favorable como su cotización publicada, hasta el tamaño de la cotización publicada. Una posible denuncia de retroceso debe presentarse ante el Departamento de Regulación del Mercado dentro de los cinco minutos posteriores al supuesto delito. De lo contrario, puede ser difícil para el personal del departamento obtener una ejecución comercial contemporánea del creador de mercado.
El Reglamento NASD no busca medidas disciplinarias inmediatas para una queja de retroceso individual cuando se obtiene u ofrece una ejecución comercial contemporánea del creador de mercado. Sin embargo, el personal del departamento mantiene un registro de tales transgresiones, y el incumplimiento reiterado de la regla de cotización en firme podría dar lugar a medidas disciplinarias.
