La tasa libre de riesgo es la tasa de rendimiento de una inversión sin riesgo de pérdida. La mayoría de las veces, ya sea la tasa del Tesoro actual, o la letra T, la tasa o el rendimiento de los bonos del gobierno a largo plazo se utilizan como tasa libre de riesgo. Las facturas T se consideran casi libres de riesgo de incumplimiento porque están totalmente respaldadas por el gobierno de los EE. UU.
La prima de riesgo de mercado es la diferencia entre el rendimiento esperado de una cartera menos la tasa libre de riesgo. La prima de riesgo de mercado es un componente del modelo de fijación de precios de activos de capital, o CAPM, que describe la relación entre riesgo y rendimiento. La tasa libre de riesgo es aún más importante en la fijación de precios de los bonos, ya que los precios de los bonos a menudo se citan como la diferencia entre la tasa del bono y la tasa libre de riesgo.
Letras del Tesoro
La tasa libre de riesgo es hipotética, ya que cada inversión tiene algún tipo de riesgo asociado. Sin embargo, las facturas T son la inversión más cercana posible a estar libres de riesgo por un par de razones. El gobierno de los Estados Unidos nunca ha incumplido sus obligaciones de deuda, incluso en tiempos de grave estrés económico. Los billetes T son valores a corto plazo que vencen en un año o menos, generalmente emitidos en denominaciones de $ 1, 000. Las facturas T se subastan a su valor nominal o por debajo, y los inversores reciben el valor nominal de la garantía al vencimiento.
Dado que las facturas T se pagan a su valor nominal y no tienen pagos de tasas de interés, no existe riesgo de tasa de interés. Cualquier persona es libre de comprar billetes en T en subastas semanales del Tesoro. Son un instrumento muy simple para que los inversores lo entiendan. El gobierno emite billetes en T para financiar la deuda nacional. Los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo a veces se usan como la tasa libre de riesgo dependiendo de la inversión que se analiza.
