Las acciones de Boeing Co. (BA) han caído un 8% desde su máximo histórico de principios de junio. Pero las cosas pueden empeorar. La acción está lista para sumergirse otro 6.5% a aproximadamente $ 320 para una disminución total de aproximadamente 14% desde su máximo, poniendo la acción en una fuerte corrección. Ese es un mal giro del destino para una acción que superó drásticamente al mercado en general durante el año pasado.
Un viento en contra está frenando el crecimiento de las ganancias. Sin duda, los analistas ven que las ganancias aumentaron un 42.5% en 2018. Pero esa tasa de crecimiento se desacelera a solo 16.4% en 2019 y 15.4% en 2020.
Además, las acciones no son baratas, cotizan a casi 21 veces las estimaciones de ganancias de 2019, colocando a las acciones en el extremo superior de su rango histórico.
Técnicamente débil
Las acciones de Boeing pueden caer a aproximadamente $ 319.75 en las próximas semanas, donde le espera su próximo nivel de soporte técnico, desde su precio actual de alrededor de $ 341. La acción falló en la resistencia de alrededor de $ 370 y ahora ha caído a través de dos niveles de soporte técnico en $ 352 y $ 345, una señal bajista. Además, el índice de fuerza relativa ha tenido una tendencia a la baja, lo que sugiere que el impulso está saliendo del stock.
Ralentizando el crecimiento
Se espera que las ganancias de Boeing sean fuertes en 2018, y las estimaciones de los analistas pronostican un aumento de más del 42%. Se espera que esa tasa significativa de crecimiento de las ganancias se produzca solo con un crecimiento de los ingresos del 4.6%. El problema más importante para Boeing se presenta en 2019, y se espera que el crecimiento se desacelere materialmente a solo 16.4%, mientras que los ingresos aumentan en un 6%.
Valoración elevada
Otro problema al que se enfrentan las acciones de Boeing es su elevada valoración. La acción no es barata a su precio actual a pesar del reciente retroceso. Las acciones de la bolsa se cotizan a 20.8 veces las estimaciones de ganancias de 2019, que está en el lado más alto de su rango histórico. Antes de 2017, el punto más elevado en la relación P / E era solo 17. Pero desde ese momento, la relación P / E ha visto niveles significativos de expansión múltiple, debido a las expectativas de un gran crecimiento en 2018. Pero ahora ese crecimiento es ralentización, ese múltiplo puede ser susceptible a la contracción. Al ajustar el múltiplo P / E de Boeing para la tasa de crecimiento de las ganancias de 2019 del 16, 4%, la relación PEG sube de 1 a 1, 22.
El cuadro técnico actual puede reflejar las preocupaciones de la desaceleración del crecimiento de las ganancias en 2019 y puede significar que la acción aún tiene que caer.
