Las acciones de Zillow Group (Z, ZG) se dividieron en 2015, cumpliendo la promesa del portal inmobiliario creado para crear nuevas clases de acciones que le dan acceso a nuevos ingresos y al mismo tiempo proporcionan un vehículo para futuras inversiones.
Zillow creó una acción de Clase C sin derecho a voto que se dividió entre sus accionistas de Clase A y B, quienes obtuvieron dos acciones de cada una de las nuevas acciones por cada acción que poseían. Las acciones C se negocian bajo el antiguo ticker "Z" en el intercambio Nasdaq, mientras que las acciones A ahora se negocian como ZG. La compañía quiere usar las nuevas acciones para realizar adquisiciones y compensar a los ejecutivos.
Para llevar clave
- Zillow hizo una división de acciones en 2015 y ahora cotiza bajo los tickers Z y ZG.Z es para la nueva clase de acciones sin derecho a voto, las acciones C, mientras que las acciones A se negocian bajo el símbolo ZG. Las divisiones de acciones tienen que ver más con la ingeniería financiera que con los fundamentos de la compañía. Muchas compañías tecnológicas están formando nuevas clases de acciones, como Google, para ayudar a financiar adquisiciones basadas en acciones.
Las divisiones de acciones y similares son solo ingenierías financieras que tienen poco impacto en el resultado final de una empresa. Todavía se reduce a si un negocio es fuerte y sus perspectivas de crecimiento. Entonces, si bien Zillow no es un mal negocio y debería tener algunas perspectivas de crecimiento prometedoras teniendo en cuenta su posición dominante en la industria y el potencial aún ilimitado que posee un mercado inmobiliario basado en Internet, eso no quiere decir que sea inmune a la volatilidad.
Recuerde que Google hizo una división de acciones similar en 2014. La compañía ahora cotiza bajo los tickers GOOG y GOOGL para representar las dos clases de acciones. La idea es que estas compañías de tecnología, como Zillow y Google, puedan usar estas clases de acciones para adquisiciones basadas en acciones y planes de compensación.
Poner la división de acciones a trabajar
En 2015, Zillow cerró su adquisición de $ 3.5 mil millones del rival Trulia. La integración del software entre los extremos minoristas de las dos empresas y los que se enfrentan a la industria es visto como el mayor desafío, incluso por la administración.
La división de acciones no cambia nada de eso, aparte de proporcionar a Zillow los medios para llevar a cabo más transacciones de este tipo, lo que significa que los inversores deberían preocuparse de si creen que el portal inmobiliario puede cumplir sus promesas de crecimiento. Sin embargo, Zillow no ha estado activo en realizar adquisiciones importantes desde la compra.
Desde el debut, las acciones de Z y ZG aumentaron alrededor de un 20% a partir de octubre de 2019, mientras que el S&P 500 subió un 45%. Esto demuestra la noción de que los inversores solo deben centrarse en el negocio principal, no en la ingeniería financiera.
Por supuesto, los ingresos de Zillow han crecido constantemente desde la división de acciones, casi triplicándose desde 2016 a $ 1.8 mil millones a partir de octubre de 2019. Sin embargo, sus ganancias han continuado disminuyendo, con la compañía generando una pérdida neta de $ 237 millones en los últimos doce meses. Sin embargo, por el lado positivo, Zillow está buscando innovar, ya que lanzó un servicio de préstamos hipotecarios este año. La compañía de bienes raíces también ha incursionado en la búsqueda de viviendas, que ha recibido emociones encontradas entre los inversores y Wall Street.
