Las ventas en corto cayeron bajo un fuerte escrutinio durante la crisis financiera mundial de 2007 y 2008, cuando Australia, Canadá y varias naciones europeas impusieron la venta en corto de acciones financieras. Desde entonces, las regulaciones se han levantado o modificado en algunos países, pero en términos generales, Estados Unidos tiene leyes más liberales sobre ventas en corto que la mayoría del mundo.
La venta en corto es una técnica de inversión que busca beneficiarse de la disminución del valor de un valor. En esencia, la venta en corto representa la estrategia opuesta de la inversión tradicional en ganancias de capital. Cuando un inversionista vende en corto una acción, esa acción es realmente prestada al inversionista por un corredor. El inversor vende las acciones y luego promete recomprar o cubrir la misma cantidad de acciones y devolverlas al corredor. Esta estrategia solo vale la pena cuando el valor de las acciones disminuye desde la fecha de venta hasta la fecha de reembolso.
Durante décadas, ciertos políticos y pronosticadores han alegado que las ventas en corto realmente pueden ayudar a causar caídas y recesiones en el mercado. Hay varias razones por las cuales un país puede prohibir las ventas en corto. Algunos creen que la venta en corto en masa desencadena una espiral de venta, perjudicando los precios de las acciones y dañando la economía. Otros utilizan la prohibición de las ventas en corto como un pseudo piso sobre los precios de las acciones.
El lado positivo del cortocircuito
En los EE. UU., Las ventas en corto corresponden a la autoridad reguladora de la Comisión Federal de Valores (SEC). Si bien se han implementado prohibiciones temporales en las acciones financieras de venta en corto en los llamados "downticks" en los Estados Unidos, un análisis cuantitativo a largo plazo de tales acciones finalmente condujo a la derogación de las regulaciones contra la venta en corto en 2007.
La mayoría de los economistas e inversores creen que la venta en corto es una parte importante del proceso de descubrimiento de precios y ayuda a resaltar fallas en los fundamentos de la compañía, lo que envía señales importantes al mercado. Por ejemplo, las ventas en corto pueden ayudar a descubrir precios de manera más eficiente, cubrir otras inversiones, aumentar la liquidez del mercado y disminuir el impacto de las burbujas. Sin embargo, las ventas en corto a menudo se malinterpretan y, por lo tanto, se consideran un riesgo, no muy diferente del comercio de opciones, mercados de futuros o cuentas de margen.
Es importante diferenciar entre la venta en corto normal y el cortocircuito desnudo, que está prohibido por las regulaciones de la SEC implementadas en 2007 y 2008 después de la crisis financiera. En cortocircuito desnudo, un comerciante vende pantalones cortos que actualmente no posee o ha confirmado que incluso tiene la capacidad de poseer. Se consideran acciones de "no entrega", y la SEC exige que estos valores se rastreen y publiquen de manera regular.
