A menudo, en los medios financieros, escuchará a las personas hacer referencia a momentos específicos de la semana, mes o año que generalmente proporcionan condiciones alcistas o bajistas.
Una de las realidades históricas del mercado de valores es que, en general, ha tenido un desempeño más pobre durante el mes de septiembre. El "Almanaque del comerciante de acciones" informa que, en promedio, septiembre es el mes en que los tres índices principales del mercado de valores generalmente tienen el peor desempeño. Algunos han denominado este descenso anual como el "Efecto de septiembre".
Comprender el efecto de septiembre
Desde 1950, el mes de septiembre ha visto una disminución promedio en el Dow Jones Industrial Average (DJIA) del 0.8%, mientras que el S&P 500 ha promediado una disminución del 0.5% durante septiembre. Desde que el Nasdaq se estableció por primera vez en 1971, su índice compuesto ha caído un promedio de 0.5% durante las operaciones de septiembre. Esto es, por supuesto, solo un promedio exhibido durante muchos años, y septiembre ciertamente no es el peor mes de negociación bursátil cada año.
El efecto de septiembre es una anomalía del mercado y no está relacionado con ningún evento o noticia particular del mercado. En los últimos años, el efecto se ha disipado. En los últimos 25 años, para el S&P 500, el rendimiento mensual promedio para septiembre es de aproximadamente -0.4%, mientras que el rendimiento mensual promedio es positivo. Además, no se produjeron grandes descensos frecuentes en septiembre tan a menudo como antes de 1990. Una explicación es que los inversores han reaccionado mediante el "posicionamiento previo", es decir, la venta de acciones en agosto.
Para llevar clave
- Desde 1950, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) ha promediado una disminución del 0, 8%, mientras que el S&P 500 ha promediado una disminución del 0, 5% durante el mes de septiembre. El efecto de septiembre es una anomalía del mercado, no relacionada con ningún evento de mercado en particular o noticias. El efecto de septiembre es un fenómeno mundial; no solo afecta a los mercados estadounidenses.
Explicaciones para el efecto de septiembre
El efecto de septiembre no se limita a las acciones de EE. UU., Sino que está asociado con los mercados de todo el mundo. Algunos analistas consideran que el efecto negativo en los mercados es atribuible al sesgo de comportamiento estacional a medida que los inversores cambian sus carteras al final del verano para cobrar.
Otra razón podría ser que la mayoría de los fondos mutuos cobran en efectivo en sus tenencias para cosechar las pérdidas fiscales. Otra teoría particular apunta al hecho de que los meses de verano generalmente tienen volúmenes ligeramente negociados, ya que un buen número de inversores generalmente se toman vacaciones y se abstienen de negociar activamente sus carteras durante este tiempo de inactividad.
Una vez que comienza la temporada de otoño y estos inversores vacacionales vuelven a trabajar, abandonan los puestos que habían planeado vender. Cuando esto ocurre, el mercado experimenta una mayor presión de venta y, por lo tanto, una disminución general.
Además, muchos fondos mutuos experimentan su fin de año fiscal en septiembre. Los gestores de fondos mutuos, en promedio, suelen vender posiciones perdedoras antes de fin de año, y esta tendencia es otra posible explicación del bajo rendimiento del mercado durante septiembre.
Para obtener más información sobre fenómenos de mercado interesantes como este, considere leer nuestro Tutorial sobre grandes choques de mercado y "Una introducción a las finanzas conductuales".
