Es probable que el S&P 500 (SPY) continúe aumentando hasta 2018, según las tendencias de ganancias actuales. Todos intentan predecir en qué dirección irá el mercado. Si desea averiguar la dirección del mercado, simplemente siga la tendencia de las ganancias; Es así de simple. Según las expectativas actuales de ganancias, es probable que el mercado continúe aumentando en 2018. Y si el ritmo actual de crecimiento de las ganancias continúa, el S&P 500 podría aumentar a más de 3.000 para fines de año en 2018, un aumento del 21 por ciento desde los niveles actuales.
En su mayor parte, el mercado de valores sigue la dirección de las ganancias; es solo una cuestión de cuánto están dispuestos a pagar los inversores por esas ganancias. Según las expectativas de Wall Street para 2018, el S&P 500 tiene más espacio para crecer. Y en función de las tasas de crecimiento de las ganancias, puede hacerlo sin una expansión múltiple.
Datos TTM de ganancias por acción de S&P 500 por a
El caso de 3.050
Si las ganancias continúan creciendo a un ritmo más rápido que el S&P 500, el mercado tiene más ventajas sin el riesgo de que sea demasiado costoso, lo que le da la posibilidad de ascender hasta 2018. Si el S&P 500 se negocia con el múltiplo actual de 23 veces las ganancias, con las expectativas de ganancias para el S&P 500 en $ 131.25 para 2018, podría ver un S&P 500 que se cotiza a casi 3.050 a fines de 2018. El S&P 500 ha estado operando en aproximadamente 23 veces las ganancias desde el cuarto trimestre de 2015.
Crecimiento de ganancias
Está bastante claro que desde mediados de 2014, los mercados entraron en una recesión de ganancias, con una disminución de las ganancias de casi un 18 por ciento. Las ganancias finales de 12 meses cayeron de casi $ 106 por acción en el tercer trimestre de 2014 a aproximadamente $ 86.50 en el primer trimestre de 2016. Pero en lugar de que el S&P 500 cayera en línea con esas ganancias, se mantuvo relativamente estancado, causando una expansión múltiple. Pero desde entonces, las ganancias han tocado fondo y comenzaron a subir nuevamente, y se espera que continúen aumentando hasta fines de 2018.
Datos TTM de ganancias por acción de S&P 500 de YCharts
Ganar más rápido que los precios de las acciones
Wall Street está buscando que las ganancias finales de 12 meses aumenten a alrededor de $ 131.25 para fines del cuarto trimestre de 2018. Eso es un aumento de más del 52 por ciento en el crecimiento de las ganancias desde el primer trimestre de 2016.
El 31 de marzo de 2016, el S&P 500 se situó en 2.060 y se cotizaba a aproximadamente 24 veces las ganancias. Desde entonces, el S&P 500 se ha recuperado en un 22 por ciento, y se espera que las ganancias finales de 12 meses para el tercer trimestre de 2017 aumenten a $ 108 por acción. Eso es un aumento de casi el 25 por ciento desde el fondo. Las ganancias han estado creciendo más rápido de lo que ha aumentado el S&P 500, causando que la proporción de PE para el S&P caiga a 23 veces.
En caso de que el S&P 500 aumente en la misma cantidad que se espera que crezcan las ganancias desde que tocaron fondo en el primer trimestre de 2016, el índice se valoraría en 3, 130.
Pero si el crecimiento de las ganancias se desacelera o crece a un ritmo más lento que el S&P 500, eso sería un problema. Las existencias estarían en condiciones de volverse más caras, haciendo que se sobrevaloren y sean susceptibles de caer dramáticamente.
Solo sigue observando esas tendencias de ganancias y tasas de crecimiento.
