Las acciones de AT&T Inc. (T) cayeron en picado más del 8% el miércoles a raíz de un decepcionante informe de ganancias del tercer trimestre, marcando el peor día de las acciones en más de 16 años y generando preocupaciones de que el gigante de telecomunicaciones con sede en Dallas, TX no pueda evitar la competencia en un panorama mediático en evolución. Incluso después de los exitosos acuerdos de AT&T para el negocio satelital de DirecTV y el negocio de entretenimiento de Time Warner Inc., que creó una gran cantidad de deuda y una lucha por los recursos en la compañía, las pérdidas de suscriptores están aumentando. Mientras tanto, el rival de la industria inalámbrica Verizon Communications Inc. (VZ) logró publicar resultados optimistas, enviando acciones para alcanzar un máximo de 18 años a la luz de una venta masiva en el mercado.
AT&T se extiende delgado, Verizon se apega a lo que sabe
En un esfuerzo por protegerse contra la disminución del crecimiento de suscriptores, AT&T ha llevado a cabo una ambiciosa iniciativa de reestructuración para convertirse en un líder en el espacio de medios de próxima generación, reforzando su negocio con la producción de medios y los brazos de distribución. Ahora, sin embargo, parece que el conglomerado de $ 240 mil millones puede haberse extendido demasiado, publicando ganancias por debajo de la estimación del consenso, junto con una disminución masiva en los clientes de tabletas inalámbricas y un EBITDA más bajo para su negocio de entretenimiento.
Mientras tanto, la adquisición de Time Warner por parte de AT&T recientemente cerrada por $ 102 mil millones llevó su deuda total a $ 190 mil millones.
En marcado contraste, apegarse a la conexión inalámbrica parece haber valido la pena para Verizon, que transmitió mega acuerdos a favor de mejorar su negocio principal. En el tercer trimestre, la compañía con sede en la ciudad de Nueva York sorprendió a la calle con ganancias mejores de lo esperado y ganancias de suscriptores inalámbricos.
¿Que sigue?
En el futuro, los inversores estarán atentos a si AT&T puede o no estabilizar el EBITDA para su grupo de entretenimiento, ya que la cifra cayó un 8, 6% en el tercer trimestre gracias a la pérdida de cientos de miles de suscriptores de satélite para DirecTV. Si bien el gigante de los medios de comunicación ha intentado compensar la debilidad en su negocio satelital heredado con un servicio de transmisión DirecTV Now, la compañía solo ha logrado aumentar los suscriptores, aún no las ganancias. Según los informes, AT&T también planea lanzar un servicio de transmisión en 2019 que está anclado por HBO de Time Warner. Aumentar los ingresos para sus nuevas plataformas de transmisión a pedido e invertir en contenido de calidad será una hazaña difícil y costosa a la luz de las ofertas de rivales como Netflix Inc. (NFLX) y Amazon.com Inc. (AMZN). Mucho depende de la capacidad de AT&T para probar las sinergias de su fusión con Time Warner, como las oportunidades para vender más publicidad y retener clientes.
En última instancia, a medida que AT&T continúa luchando con su negocio inalámbrico, las ganancias están en riesgo debido a las necesarias inversiones de crecimiento para sus nuevos negocios, en los que la compañía ya llega tarde al mercado. Mantener este equilibrio entre crecimiento y rentabilidad será clave para que el conglomerado de medios avance. Si las cosas se ponen más complicadas en AT&T y continúan mejorando en Verizon, la gerencia podría desear que ahorrara el efectivo y se retrasara en su ambicioso cambio de imagen.
